บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ภาพรวมกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง

บล.บัวหลวง (BLS) วิเคราะห์กลุ่มรับเหมาก่อสร้างมีแนวโน้มฟื้นตัวจากการปลดล็อค Overhang ครั้งใหญ่ ทำให้ Valuation กลับมาอยู่ในระดับที่เหมาะสม โดยมองว่าการ Re-rate จะขึ้นอยู่กับภาพรวมตลาดและการขยับตัวของงานประมูลรอบใหญ่ที่คาดว่าจะเริ่มเห็นในกลางปีนี้ BLS จึงแนะนำให้สะสมหุ้นกลุ่มนี้เนื่องจากมี Downside จำกัด

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

• CK: คงคำแนะนำ "ซื้อ" ปรับราคาเป้าหมายปี 2568 ขึ้นเป็น 22.00 บาท จากเดิม 21.50 บาท
• STECON: ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ" จาก "ซื้อเก็งกำไร" ปรับราคาเป้าหมายปี 2568 ขึ้นเป็น 8.00 บาท จากเดิม 5.70 บาท
• CIVIL: คงคำแนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมาย 1.90 บาท

ปัจจัยหนุนและข้อสังเกต

BLS มองว่า STECON มีผลประกอบการปี 2568 ที่จะฟื้นตัวโดดเด่นสุด คาดพลิกจากขาดทุนกลับมามีกำไร 779 ล้านบาท CK มีฐานกำไรแข็งแกร่งจากส่วนแบ่งกำไร และมีโครงการซื้อหุ้นคืน (จบโครงการ มิ.ย.) ที่มีวงเงินเหลือเกิน 2 พันล้านบาทรองรับ CIVIL จะเป็นผู้เล่นที่เด่นสุดในธีมงานรถไฟความเร็วสูงไทย-จีน จากประสบการณ์ในการทำในหลายเฟส

BLS คาดการณ์งานประมูลใหม่ราว 3 แสนล้านบาท โดยมีโครงการรถไฟความเร็วสูงไทย-จีน เฟส 2 เป็นโครงการหลักในปีนี้

สรุป

BLS ปรับคำแนะนำ STECON ขึ้นเป็น "ซื้อ" และคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ CK โดยมองว่า STECON มี Downside จำกัด และ CK มีพื้นฐานกำไรแข็งแกร่งที่สุดในกลุ่ม ส่วน CIVIL ยังคงคำแนะนำ "ถือ" โดยรอปัจจัยกระตุ้นก่อนปรับมาเก็งกำไร