บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
THANI: KSS ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 1.4 บาท มองคุณภาพสินทรัพย์ผ่านจุดต่ำสุด
P/E 11.91 YIELD 4.58 ราคา 1.53 (-1.29%)
ไฮไลท์สำคัญ
Krungsri Securities (KSS) ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ THANI เป็น 1.4 บาท (เดิม 1.2 บาท) พร้อมปรับคำแนะนำเป็น BUY (เดิม REDUCE) เนื่องจากคุณภาพสินทรัพย์มีพัฒนาการเชิงบวก และคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568-2569 จะเพิ่มขึ้น 7-8%
รายละเอียดผลประกอบการและเหตุผลการปรับประมาณการ
กำไรสุทธิ 4Q24 ของ THANI อยู่ที่ 123 ล้านบาท ดีกว่าที่ KSS คาดการณ์ไว้ เนื่องจากค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ต่ำกว่าที่คาด NPL Ratio ลดลงในรอบ 8 ไตรมาส เหลือ 3.31% จาก 3.80% ใน 3Q24 และค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) ลดลงเหลือ 222 bps จาก 321 bps ใน 3Q24 KSS ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2568-2569 ขึ้นปีละ 7-8% เนื่องจากคาดว่าค่าใช้จ่ายสำรองจะต่ำกว่าที่คาดไว้
ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน
KSS มองว่าคุณภาพสินทรัพย์ของ THANI ผ่านจุดที่แย่ที่สุดแล้ว โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก:
1. NPL Ratio 4Q24 ปรับลงในรอบ 8 ไตรมาส
2. ค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) 4Q24 ลดลง
3. เงินปันผล 2024 dividend yield 5.8% สูงสุดในกลุ่ม Consumer Finance
สรุป
KSS ปรับคำแนะนำ THANI เป็น BUY โดยมีราคาเป้าหมายใหม่ที่ 1.4 บาท เนื่องจากมองเห็นพัฒนาการเชิงบวกของคุณภาพสินทรัพย์ และคาดการณ์ว่ากำไรสุทธิจะเติบโตในอีก 2 ปีข้างหน้า โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก NPL Ratio ที่ลดลง ค่าใช้จ่ายสำรองที่ลดลง และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ