บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
YUANTA มอง OR กำไร Q4/67 โตแรง! คงเป้า 13.80 บาท
P/E 19.76 YIELD 3.17 ราคา 12.60 (1.61%)
ไฮไลท์สำคัญ: กำไร Q4/67 พุ่ง, คงเป้า "ซื้อ"
บริษัทหลักทรัพย์ YUANTA (ประเทศไทย) คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น OR โดยมีราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 13.80 บาท มองว่ากำไรในไตรมาส 4/2567 เติบโตอย่างโดดเด่น และคาดการณ์กำไรปี 2568 จะเติบโตต่อเนื่อง 17%
ผลประกอบการ Q4/67: กำไรใกล้เคียงคาด
OR รายงานกำไรสุทธิ 2,999 ล้านบาทในไตรมาส 4/2567 หากไม่รวมรายการพิเศษ จะมีกำไรปกติ 2,592 ล้านบาท เติบโต 1,203% QoQ และ 217% YoY ใกล้เคียงกับที่ YUANTA คาดการณ์ ปัจจัยหนุนหลักมาจากปริมาณขายน้ำมันรวมที่เพิ่มขึ้น ค่าการตลาดน้ำมันรวมที่ฟื้นตัว ปริมาณขายของ Café Amazon ที่เพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่าย SG&A ที่ลดลง บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับงวด 2H24 จำนวน 0.13 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend Yield 1.1% ขึ้น XD วันที่ 24 ก.พ.
ประมาณการและปัจจัยหนุน: กำไรปี 68 โตต่อ
YUANTA คงประมาณการกำไรปี 2568 ที่ 9,977 ล้านบาท เติบโต 17% YoY โดยมีปัจจัยหนุนจากปริมาณขายน้ํามันรวมที่เติบโตต่อเนื่องตามภาคการท่องเที่ยวและระดับการบริโภคในประเทศที่ฟื้นตัว ค่าการตลาดน้ํามันรวมที่คาดว่าจะทรงตัวในระดับ 0.80-1.00 บาท/ลิตร รวมถึงธุรกิจ Café Amazon ที่มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง เบื้องต้นคาดกำไรปกติในไตรมาส 1/2568 จะอยู่ที่ระดับ 2,500-2,600 ล้านบาท ทรงตัว QoQ
ส่วนแบ่งการตลาดของ OR ในช่วงม.ค. - ธ.ค. 2024 อยู่ที่ระดับ 39.2% สะท้อนถึงส่วนแบ่งการตลาดของบริษัทฯ ที่เข้าสู่ช่วงของการฟื้นตัว ซึ่งจะเป็นปัจจัยที่ช่วยหนุนการขยายตัวของปริมาณขายน้ํามันรวมในปี 2025
สรุป: คงคำแนะนำ "ซื้อ"
YUANTA คงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2568 ที่ 13.80 บาท/หุ้น โดยใช้วิธี PER ที่ 16.6 เท่า (รวม premium 2% จาก Yuanta ESG Rating ที่ AA) และคงคำแนะนำ "ซื้อ"