บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
SCCC กำไร Q4/67 โตแรง! เอเซีย พลัส ชี้มีรายการพิเศษหนุน คงคำแนะนำ Outperform
P/E 7.76 YIELD 7.75 ราคา 142.00 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: กำไรพิเศษหนุน SCCC กำไรโต
บล.เอเซีย พลัส วิเคราะห์ผลประกอบการ SCCC ในไตรมาส 4/2567 ว่ามีกำไรสุทธิ 2,563 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 210% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีปัจจัยหนุนจากกำไรพิเศษจากการซื้อหุ้น LANNA และรายการพิเศษอื่นๆ รวม 1,617 ล้านบาท แม้กำไรจากการดำเนินงานจะลดลงเล็กน้อยจากค่าใช้จ่ายขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น เอเซีย พลัส ยังคงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ SCCC โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 200 บาท
รายละเอียดผลประกอบการ: ปัจจัยขับเคลื่อนและกดดัน
กำไรสุทธิปี 2567 ของ SCCC อยู่ที่ 5,388 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 101% จากปีก่อน เนื่องจากการรับรู้รายการพิเศษในการซื้อ LANNA และค่าใช้จ่ายพิเศษต่างๆ ที่ลดลง SCCC ประกาศจ่ายปันผลงวด 2H67 อีก 7 บาท/หุ้น โดยจะขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 12 มีนาคม 2568 ธุรกิจซีเมนต์และวัสดุก่อสร้างในประเทศไทยคาดว่าจะได้รับผลบวกจากโครงการลงทุนภาครัฐที่มากขึ้น เช่นเดียวกับธุรกิจซีเมนต์ในศรีลังกาและเวียดนามที่คาดว่าจะเติบโตจากปีก่อน จากปัจจัยบวกด้าน Demand
ปัจจัยบวกต่อการเติบโต: การปรับโครงสร้างและโครงการใหม่
การจัดทำงบการเงินรวมกับ LANNA จะส่งผลบวกต่อ SCCC ทั้งในแง่ความแข็งแกร่งของงบดุลและอัตรากำไรเฉลี่ยที่ดีขึ้น นอกจากนี้ โครงการลดต้นทุนต่างๆ ที่ดำเนินการมาอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะโครงการ Solar Farm 83 MW ที่จะเริ่มเปิดดำเนินการในไตรมาส 3/2568 จะเป็นปัจจัยสำคัญในการเพิ่มความสามารถในการทำกำไรของ SCCC
คำแนะนำและการประเมินมูลค่า: Outperform ที่ 200 บาท
บล.เอเซีย พลัส ให้น้ำหนักลงทุน "Outperform" สำหรับ SCCC โดยประเมินราคาเหมาะสมด้วยวิธี Sum of the Part ได้ที่ 200 บาท สะท้อนการรวมงบการเงินกับ LANNA โดยกำหนด Fair Value ของ SCCC อิง PER 17 เท่า และ LANNA อิง PER 8 เท่า เอเซีย พลัส คาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานปี 2568 จะเติบโต 8%YoY จากการปรับโครงสร้างองค์กรให้กระชับและรับผลบวกจากหลายโครงการที่ดำเนินการมาอย่างต่อเนื่อง