บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KLINIQ ปีทอง! INVX ชี้กำไรโตต่อเนื่อง 17.5% เชียร์ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 40 บาท
P/E 13.33 YIELD 6.57 ราคา 21.30 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: INVX แนะนำ "ซื้อ" KLINIQ
INVX (InnovestX) แนะนำ "ซื้อ" หุ้น KLINIQ (บมจ. เดอะคลีนิกค์คลินิกเวชกรรม) ด้วยราคาเป้าหมาย 40 บาท มองเป็นผู้นำคลินิกเวชกรรมด้านผิวหนังและความงามของไทยที่มีศักยภาพเติบโตต่อเนื่อง คาดกำไรปี 2568 เติบโต 17.5% จากการขยายตัวของอุตสาหกรรมความงามและการท่องเที่ยวเชิงสุขภาพ
กลยุทธ์และเหตุผลในการลงทุน
INVX ประเมินว่าปี 2568 จะเป็นปีทองของการเก็บเกี่ยวผลลงทุนของ KLINIQ จากการขยายสาขาเชิงรุกในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา (2566-67) และการเพิ่มบริการใหม่ๆ บริษัทมีฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง มีเงินสดสุทธิ 778 ล้านบาท และมีศักยภาพในการจ่ายปันผลสม่ำเสมอ โดยคาดการณ์ Div. Yield ราว 5.2% นอกจากนี้ การที่บริษัทตั้งเป้ารายได้รวมปี 2568 เติบโต 15-20% YoY และมีแผนขยายสาขาต่อเนื่อง ทำให้ INVX ปรับเพิ่มประมาณการกำไรตั้งแต่ปี 2568 เป็นต้นไป
ประมาณการและวิธีคิดราคาเป้าหมาย
INVX คาดการณ์กำไรสุทธิของ KLINIQ ในปี 2568 จะอยู่ที่ 379 ล้านบาท เติบโต 17.5% YoY โดยคาดว่ากำไรจะเติบโต YoY ทุกไตรมาส ด้วยแรงหนุนจากการรับรู้ยอดขายจากสาขาใหม่ การเติบโตของยอดขายสาขาเดิม และการคุมค่าใช้จ่ายที่ดีขึ้น INVX ประเมินราคาเป้าหมายปี 2568 ด้วยวิธี DCF (Discounted Cash Flow) อิง WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 8.7% และการเติบโตระยะยาวที่ 2% ได้ราคาเป้าหมายที่ 40 บาท
ข้อสังเกตและความเสี่ยง
INVX มองว่าความเสี่ยงสำคัญของ KLINIQ คือการแข่งขันที่สูงในธุรกิจ พฤติกรรมผู้บริโภคและเทคโนโลยีการรักษาดูแลความงามที่เปลี่ยนแปลงเร็ว รวมถึงความเสี่ยงด้าน ESG (Environmental, Social, and Governance) ที่สำคัญคือความปลอดภัยและการรักษาข้อมูลการรักษาของผู้มาใช้บริการ และการที่ผู้ถือหุ้นใหญ่ถือหุ้นของบริษัทเกิน 50%
สรุป
INVX แนะนำ "ซื้อ" KLINIQ ด้วยราคาเป้าหมาย 40 บาท มองเป็นหุ้นที่มีศักยภาพเติบโตสูงจากปัจจัยสนับสนุนหลายด้าน ทั้งการขยายตัวของอุตสาหกรรมความงาม การท่องเที่ยวเชิงสุขภาพ และการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องก่อนตัดสินใจลงทุน