บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
ICHI กำไรทรุด! KSS ชี้ Q4/67 กำไรต่ำกว่าคาด เหตุแข่งเดือด "โออิชิ"
P/E 13.24 YIELD 8.87 ราคา 12.40 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: กำไร ICHI ไตรมาส 4/2567 ต่ำกว่าคาด
ICHI รายงานกำไรสุทธิ 211 ล้านบาทในไตรมาส 4/2567 ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ถึง 28% KSS (Krungsri Securities) ระบุว่ากำไรที่ลดลง 28% YoY เป็นเรื่องน่าประหลาดใจ เนื่องจากตลาดคาดการณ์ว่าทั้งรายได้และกำไรจะเติบโต KSS กำลังทบทวนประมาณการและรอข้อมูลเพิ่มเติมจากการประชุมนักวิเคราะห์
สาเหตุหลัก: การแข่งขันด้านราคากับคู่แข่ง
กำไรหลักที่ลดลง 25% YoY ในไตรมาส 4/2567 เป็นผลมาจากการแข่งขันด้านราคากับคู่แข่งหลักอย่าง "โออิชิ" ที่เปิดตัวชาเขียวขวดละ 10 บาทในเดือนพฤศจิกายน และทุ่มค่าใช้จ่ายมากขึ้นเพื่อโปรโมทชาสมุนไพร "จับใจ" ซึ่งเป็นคู่แข่งโดยตรงกับ "เย็นเย็น" ของ ICHI แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะขยายตัวเล็กน้อย 0.1% เป็น 24.6% จากต้นทุนบรรจุภัณฑ์ที่ลดลง แต่ยอดขายที่ลดลงและ SG&A ต่อยอดขายที่เพิ่มขึ้น 2.5% YoY ส่งผลกระทบต่อกำไรโดยรวม
ความไม่แน่นอน: แนวโน้มปี 2568 และความเสี่ยง
KSS คาดการณ์ว่ากำไรหลักของ ICHI จะเติบโต 12% ในปี 2568 แต่เชื่อว่าแนวโน้มอาจไม่แน่นอน เนื่องจากความสามารถในการทำกำไรที่ลดลงในไตรมาส 4/2567 ความเสี่ยงหลักคือการแข่งขันด้านราคากับ "โออิชิ" KSS กำลังตรวจสอบตัวเลขประมาณการอีกครั้งหลังจากการประชุมนักวิเคราะห์
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย: "ซื้อ" ที่ 17 บาท
KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ ICHI โดยมีราคาเป้าหมาย (TP) ที่ 17 บาท (อิงจาก P/E 15 เท่า) ราคาปิดล่าสุดอยู่ที่ 13.50 บาท Upside จากราคาปัจจุบันอยู่ที่ +26% อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรตระหนักถึงความเสี่ยงจากการแข่งขันด้านราคากับ "โออิชิ"