บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" ASW คาดกำไรปี 2568 โตสวนตลาด ปันผลสูง 7%
P/E 3.89 YIELD 0.00 ราคา 6.30 (0.80%)
ไฮไลท์สำคัญ: ASW กำไรปี 2568 คาดโต 10% สวนตลาดอสังหาฯ
บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น ASW (Asset Wise) ด้วยราคาเหมาะสม 10.30 บาท มองว่ากำไรปกติปี 2568 จะเติบโต 10% YoY สวนทางกับตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ชะลอตัว คาดการณ์เงินปันผลปี 2567 ที่ 0.55 บาท/หุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนสูงถึง 7%
ผลประกอบการ 4Q24: กำไรลดลง YoY แต่ทั้งปี 2024 คาด +68% YoY
หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติ 4Q24 ที่ 145 ล้านบาท (-68% QoQ, -64% YoY) ลดลงจากรายได้การโอนที่ลดลง อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ลดลงอยู่ที่ 37.5% และค่าใช้จ่าย SG&A/Sales ที่เพิ่มขึ้นเป็น 27.2% หากเป็นไปตามคาด กำไรปกติปี 2024 จะอยู่ที่ 1.4 พันล้านบาท (+68% YoY)
แผนธุรกิจปี 2025: เดินหน้าเปิดโครงการใหม่ในภูเก็ต
ASW วางแผนเปิดโครงการใหม่ 10 แห่ง มูลค่ารวม 2.2 หมื่นล้านบาท (-40% YoY) โดยเน้นเปิดโครงการใหม่ในภูเก็ตทั้งหมด 5 แห่ง มูลค่ารวม 1.2 หมื่นล้านบาท ตั้งเป้ายอดขาย (Presales) ที่ 1.95 หมื่นล้านบาท (+1% YoY) และรายได้ 1.05 หมื่นล้านบาท (+20% YoY) หยวนต้าคาดว่าโครงการในภูเก็ตจะเป็นตัวแปรสำคัญผลักดันยอดขายและยอดโอน
ปัจจัยสนับสนุน: Backlog แข็งแกร่ง รอโอนปี 2025
หยวนต้าคาดกำไร 1Q25 เติบโต QoQ และ YoY จากโครงการแนวสูงสร้างเสร็จใหม่ 3 โครงการ มูลค่ารวม 4.9 พันล้านบาท สิ้นปี 2024 บริษัทฯ มี Backlog มูลค่ารวม 2.5 หมื่นล้านบาท ซึ่งมีแผนโอนในปี 2025 จำนวน 1.2 หมื่นล้านบาท (JV 17%) ครอบคลุมประมาณการรายได้ปี 2025 ของหยวนต้าแล้ว
สรุป: เติบโตเด่นกว่ากลุ่มฯ ปันผลสูง
หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเหมาะสมที่ 10.30 บาท มองว่า ASW มี Backlog แข็งแกร่ง แผนการรับรู้รายได้ชัดเจน และความสามารถในการโอนส่งมอบสูงกว่ากลุ่มฯ นอกจากนี้ คาดเงินปันผลปี 2024 ที่ 0.55 บาท/หุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนสูงถึง 7% (จ่ายปีละครั้ง)