บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
OR เล็งฟื้นส่วนแบ่งตลาดน้ำมัน! KSS ชี้เป้าราคา 17 บาท
P/E 19.92 YIELD 3.15 ราคา 12.70 (1.60%)
ฟื้นตัวของธุรกิจหลัก: Mobility และ Lifestyle
KSS คาดการณ์ว่าธุรกิจ Mobility ของ OR จะฟื้นตัวในปี 2568 โดยตั้งเป้าปริมาณขายน้ำมันรวมโต 4-5% YoY จากการส่งเสริมการตลาดต่อเนื่อง, การขยายสาขา 100 แห่ง, และการเติบโตของน้ำมัน Jet ในส่วนของ Commercial นอกจากนี้ ธุรกิจ Lifestyle ยังมีแนวโน้มเติบโต โดย OR ตั้งเป้าขยายสาขาคาเฟ่อีก 285 แห่ง และอยู่ระหว่างพิจารณาธุรกิจ F&B ทดแทน Texas Chicken
ขยายธุรกิจ Global และแผน CAPEX: ลงทุนเพื่อการเติบโต
OR ตั้งเป้าขยายสาขาในธุรกิจ Global เร่งตัวขึ้นในปี 2568 โดยมีเป้าหมายขยายสถานีบริการน้ำมัน 40 แห่ง และคาเฟ่ 47 แห่ง นอกจากนี้ OR ยังมีแผน CAPEX ในช่วงปี 2568-2572 ราว 6 หมื่นล้านบาท โดยส่วนใหญ่ใช้ในธุรกิจ Mobility เพื่อขยายสาขาและเพิ่ม Facility สนับสนุน Commercial Market และในธุรกิจ Lifestyle ทั้งการขยายสาขาและ M&A
คำแนะนำและเหตุผล: ทำไม KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ"
KSS มองว่าข้อมูลจากการประชุมนักวิเคราะห์เป็นไปในทิศทางบวก โดยเฉพาะกลยุทธ์ธุรกิจหลักอย่าง Mobility ที่ยังคงเน้นเชิงรุก KSS มองว่าการทำ Promotion ด้านราคาที่เชื่อมโยงระหว่างธุรกิจมากขึ้น จะช่วยกระตุ้นยอดขายน้ำมันได้ตามเป้า หากยอดขายน้ำมันโตได้ตามเป้าของบริษัท KSS คาดว่าประมาณการกำไรอาจมี Upside ราว 590 ล้านบาท หรือ +5% KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 17.0 บาท/หุ้น มองว่า OR น่าสนใจลงทุนระยะยาว หากรับความเสี่ยงจากกฎหมายควบคุมราคาน้ำมันได้