บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
ILM กำไรต่ำกว่าคาด! โบรกเกอร์ BLS ยังคงแนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมาย 17 บาท
P/E 9.42 YIELD 7.19 ราคา 13.90 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: ILM ไตรมาส 4/67 กำไรต่ำกว่าคาด แต่ปันผลยังน่าสนใจ
บริษัทหลักทรัพย์บัวหลวง (BLS) วิเคราะห์ผลประกอบการของ Index Living Mall (ILM) ในไตรมาส 4/67 พบว่า กำไรหลักต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สูงขึ้นจากการปรับปรุงคลังสินค้าและระบบไอที อย่างไรก็ตาม BLS ยังคงคำแนะนำ "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 17.00 บาท เนื่องจากอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลยังคงน่าสนใจ
ผลประกอบการที่น่าผิดหวัง: ค่าใช้จ่ายฉุดกำไร
ILM รายงานกำไรหลักไตรมาส 4/67 ที่ 172 ล้านบาท ลดลง 13% YoY และ 11% QoQ ซึ่งต่ำกว่าที่ BLS และตลาดคาดการณ์ไว้ สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น แม้ว่ายอดขายสาขาเดิมจะเติบโต 2% และยอดขายออนไลน์จะเติบโตถึง 22% YoY แต่ก็ไม่สามารถชดเชยค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นได้ อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจค้าปลีกอยู่ที่ 43.8% ลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า เนื่องจากสัดส่วนยอดขายต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น
ข้อสังเกต: แนวโน้มไตรมาส 1/68 ไม่สดใส
BLS ให้ข้อสังเกตว่ายอดขายสาขาเดิมในช่วงเดือนมกราคมถึงกลางเดือนกุมภาพันธ์ลดลง 5% และการรับรู้การยกเลิกสัญญาเช่าของ Banana IT จะถูกบันทึกในงบการเงินไตรมาส 1/68 ดังนั้น BLS คาดว่ากำไรหลักจะลดลง YoY และ QoQ นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้นยังเป็นปัจจัยกดดันผลกำไรในระยะสั้น
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย: ยังคง "ถือ" มองปันผลเป็นจุดเด่น
แม้ว่าแนวโน้มในระยะสั้นจะไม่สดใสนัก แต่ BLS ยังคงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ ILM โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 17.00 บาท โดยมองว่าอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 5% ในครึ่งหลังของปี 2567 ยังคงเป็นจุดเด่นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการรายได้จากเงินปันผล ทั้งนี้ BLS ยังคงประมาณการกำไรหลักปี 2568 ไว้ที่ 776 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 4% YoY)