บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ASPS เคาะเป้าหมายใหม่ 7.3 บาท พร้อมปันผล 0.2 บ./หุ้น

ไฮไลท์สำคัญ: SSP กำไร Q4/67 New High

SSP โชว์ผลงาน Q4/67 กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 313.8 ล้านบาท หนุนโดยกำไรปกติทำ New High ที่ 301.5 ล้านบาท จากโรงไฟฟ้าพลังงานลมในไทยและเวียดนาม ASPS คาดปี 68 กำไรปกติโต 3.3% แม้ Adder SPN หมด พร้อมจ่ายปันผล 0.2 บาท/หุ้น คิดเป็น dividend yield 3.6%

ผลประกอบการ: Q4/67 กำไรโตกระโดด

ASPS ระบุว่า SSP รายงานกำไรสุทธิ Q4/67 ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญมาอยู่ที่ 313.8 ล้านบาท จาก 113.7 ล้านบาทใน Q3/67 หนุนหลักจากกำไรปกติที่เพิ่มขึ้นเป็นประวัติการณ์ รายได้ขายไฟฟ้ารวมเพิ่มขึ้น 15.9% QoQ จากโรงไฟฟ้าพลังงานลมในไทยและเวียดนาม GPM เพิ่มขึ้นเป็น 59.7% จาก 51.8% ใน Q3/67 กำไรปกติทั้งปี 2567 อยู่ที่ 824.9 ล้านบาท ลดลง 4.3% YoY

ประมาณการและกลยุทธ์: ปรับลดประมาณการเล็กน้อย

ASPS ปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2568-2569 ลง 5.1% และ 5.5% เพื่อสะท้อนการรับรู้โครงการต่างๆ ให้สอดคล้องกับแผนงาน ภายใต้ประมาณการใหม่ กำไรปกติปี 2568 เติบโต 3.3% YoY จากการรับรู้รายได้โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมวินชัยเต็มปี และคาดกระแสลมกลับสู่ระดับปกติ

ASPS คาด Q1/68 กำไรปกติอ่อนตัว QoQ จาก Adder โครงการ Solar SPN ที่หมดลงในเดือน ม.ค. 2568 และการหยุดดำเนินงานบางส่วนของ TTTV

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า: คงคำแนะนำ Neutral

ASPS คงคำแนะนำ "Neutral" ปรับลดราคาเป้าหมายเป็น 7.3 บาท (จากเดิม 7.9 บาท) อิงจาก sentiment บวกจากการซื้อหุ้นคืน 2.73% และแนวโน้มกำไรที่ยังเติบโต YoY จากโครงการใหม่ๆ ASPS ใช้วิธีการประเมินมูลค่าด้วย Prospect Theory