บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

กรุงศรีฯ กลับมาวิเคราะห์หุ้น ICHI อีกครั้ง พร้อมคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 15.5 บาท อิง PER 16 เท่า มองเป็นหุ้นเด่นในกลุ่มเครื่องดื่ม ชี้ปัจจัยกดดันด้านต้นทุนเป็นผลกระทบระยะสั้น ขณะที่ภาพรวมระยะยาวยังสดใสจากปัจจัยหนุนหลายด้าน

text-primary อากาศร้อนยาว, ชาเขียวฮิต, น้ำด่างดาวรุ่ง

กรุงศรีฯ คาดการณ์กำไรหลักปี 2569 ที่ 1.26 พันล้านบาท (+5% y-y) และปี 2570 ที่ 1.47 พันล้านบาท (+17% y-y) ปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจาก:
1. อากาศร้อนต่อเนื่องจากปรากฏการณ์เอลนีโญที่จะยาวไปถึงปีหน้า
2. กระแสนิยมชาเขียว โดยเฉพาะกลุ่มรักสุขภาพและหวานน้อย
3. น้ำด่าง สินค้าใหม่ที่กำลังได้รับความนิยม มีอัตรากำไรขั้นต้นสูง และมีคู่แข่งน้อย
นอกจากนี้ คาดการณ์กำไรหลักไตรมาส 1/2569 ที่ 283 ล้านบาท (+15% y-y, -11% q-q) จากรายได้ 1.9 พันล้านบาท (+9% y-y, -2% q-q) โดยได้แรงหนุนจากอากาศร้อนและน้ำด่างที่เริ่มติดตลาด

text-primary ต้นทุนขึ้นแค่พักเดียว

แม้ต้นทุนการผลิต โดยเฉพาะบรรจุภัณฑ์ (36% ของต้นทุน) จะปรับตัวสูงขึ้นในไตรมาส 2-3/2569 แต่กรุงศรีฯ มองว่าเป็นผลกระทบระยะสั้น โดยอิงจากประสบการณ์ปี 2565 ที่บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนได้ดีแม้ราคาน้ำมันจะสูงถึง 90-95 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล
ครั้งนี้เชื่อว่า ICHI จะรับมือได้คล่องตัวขึ้น ทั้งการควบคุมส่วนลดและมีสินค้า High margin อย่างน้ำด่างเข้ามาช่วย

text-primary สรุปการลงทุน

กรุงศรีฯ แนะนำ "ซื้อ" หุ้น ICHI ด้วยราคาเป้าหมาย 15.5 บาท มองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลง -16% จากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ทำให้ Downside จำกัด และมี Div yield ที่น่าสนใจ 7.8%
โดยรวมแล้ว มองว่า Risk/Reward คุ้มค่า และธุรกิจจะกลับมาเติบโตได้ดีในช่วงครึ่งหลังของปี 2569