บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ PSL โดยมีราคาเป้าหมาย 7.50 บาท มองว่าการลดลงของอุปทานเรือชั่วคราวจะช่วยหนุนค่าระวางเรือ

text-primary ภาพรวมการประชุมนักวิเคราะห์เป็นกลาง

FSSIA ประเมินว่าอุปทานเรือบรรทุกสินค้าแห้งทั่วโลกจะลดลงชั่วคราวประมาณ 2% เนื่องจากการปรับเส้นทางเดินเรือและการจราจรติดขัด อย่างไรก็ตาม ต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นจากการต่ออายุเรือ ทำให้ FSSIA ยังคงประมาณการกำไรของ PSL ไว้เท่าเดิม แม้ว่าประมาณการรายได้อาจจะต่ำเกินไป

text-primary แนวโน้มอุปสงค์และอุปทาน

ณ สิ้นเดือนมีนาคม Clarksons Research คาดการณ์ว่าอุปสงค์สินค้าแห้งเทกองทั่วโลกจะเติบโต 2.4% ในปี 2569 ในขณะที่อุปทานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 3.6% ดังนั้น การลดลงของอุปทานชั่วคราวจากเหตุการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซจะช่วยสนับสนุนอัตราค่าระวางเรือให้อยู่ในระดับที่สูงกว่าปกติในช่วงระยะเวลาหนึ่ง

text-primary ผลกระทบต่อผลประกอบการ

ค่าเฉลี่ย 2QTD สำหรับ BHSI และ BSI อยู่ที่ 759 (+10.4% q-q, +29.0% y-y) และ 1,419 (+23.4% q-q, +47.5% y-y) ตามลำดับ สะท้อนถึงฤดูกาลปกติก่อนช่วง high season ใน 3Q26 รวมถึงผลกระทบบางส่วนจากการตึงตัวของอุปทาน ระดับเหล่านี้บ่งบอกถึงอัตราค่าระวางเรือ Supramax ที่ประมาณ 13,616 ดอลลาร์สหรัฐต่อลำต่อวัน เพิ่มขึ้น 8.9% q-q FSSIA ประมาณการว่าอัตรา TCE ของ PSL อาจเพิ่มขึ้น 13.3% q-q เป็นประมาณ 14,198 ดอลลาร์สหรัฐต่อลำต่อวัน

text-primary ประมาณการกำไร Q2/26

จากอัตราค่าระวางเรือดังกล่าว PSL จะสามารถสร้างกำไรรายไตรมาสได้ประมาณ 350–400 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม OPEX ที่สูงขึ้น (เพิ่มขึ้นจากค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 5,200 ดอลลาร์สหรัฐต่อลำต่อวัน เป็น 5,715 ดอลลาร์สหรัฐใน 1Q26 ส่วนหนึ่งมาจากการเพิ่มเรือบรรทุกน้ำมันหนึ่งลำ) รวมถึงค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นประมาณ 200 ล้านบาทต่อไตรมาส (เทียบกับ 130–140 ล้านบาทก่อนหน้านี้) มีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไร ดังนั้น FSSIA จึงประมาณการกำไร 2Q26 เบื้องต้นที่ 270–280 ล้านบาท ปรับตัวดีขึ้นทั้ง q-q และ y-y จากฐานที่ต่ำ หากประมาณการเบื้องต้นของ 2Q26 เป็นไปตามที่คาดไว้ จะคิดเป็น 53% ของประมาณการทั้งปี FSSIA จึงยังคงประมาณการไม่เปลี่ยนแปลง