บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary FSSIA ยังคงราคาเป้าหมายเดิมที่ 7.50 บาท

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

บริษัท Precious Shipping (PSL) รายงานผลประกอบการ Q1/2569 มีกำไรสุทธิ 108.2 ล้านบาท ลดลง 68.6% QoQ แต่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากขาดทุนสุทธิ 140.1 ล้านบาทใน Q1/2568 อย่างไรก็ตาม กำไรหลักต่ำกว่าที่ FSSIA คาดการณ์ไว้ถึง 41% เนื่องจากค่าใช้จ่ายที่สูงกว่าที่คาด

text-primary รายละเอียดผลประกอบการ

ในไตรมาสนี้ PSL มีรายการพิเศษสุทธิเป็นบวก 29.3 ล้านบาท ประกอบด้วยกำไรจากการจำหน่ายเรือ 19.4 ล้านบาท และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 49.6 ล้านบาท หักล้างบางส่วนด้วยค่าใช้จ่าย 39.7 ล้านบาทที่เกี่ยวข้องกับการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซที่เกินค่าชดเชยประกันภัย รายได้จากการขนส่งสินค้าใน Q1/2569 ลดลง 16.3% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 28.3% YoY สอดคล้องกับดัชนี BHSI และ BSI

ใน Q1/2569 PSL เดินเรือด้วยกองเรือ 41 ลำ เพิ่มขึ้นจาก 40 ลำใน Q4/2568 และ 39 ลำใน Q1/2568 บริษัทมีอัตรา TCE เฉลี่ย 12,528 ดอลลาร์สหรัฐต่อลำต่อวัน (-12.4% QoQ, +45.0% YoY) ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมสำหรับเรือประเภทเดียวกันประมาณ 20% ส่วนต่างนี้ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากขนาดเรือที่ค่อนข้างเล็กของ PSL

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเฉลี่ยต่อลำต่อวันอยู่ที่ 5,715 ดอลลาร์สหรัฐ (+3.9% QoQ, +5.3% YoY) ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากความหลากหลายของขนาดเรือที่มากขึ้น

text-primary ข้อสังเกตและแนวโน้ม

FSSIA คาดการณ์ว่ากำไรใน Q2/2569 จะปรับตัวดีขึ้นทั้ง QoQ และ YoY โดยได้รับการสนับสนุนจากช่วงไฮซีซั่นที่กำลังจะมาถึงใน Q3/2569 ดัชนี BHSI เฉลี่ยจนถึงปัจจุบันใน Q2/2569 อยู่ที่ 752 (+9.3% QoQ, +27.8% YoY) ในขณะที่ดัชนี BSI เฉลี่ยอยู่ที่ 1,408 (+22.5% QoQ, +46.4% YoY) แม้ว่ากำไรหลักใน Q1/2569 จะคิดเป็นเพียง 12% ของประมาณการทั้งปีของ FSSIA แต่ FSSIA ยังคงประมาณการเดิมไว้

text-primary สรุป

FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ PSL โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 7.50 บาท อิงตามแนวโน้มการเติบโตของอุตสาหกรรมขนส่งสินค้าแห้งเทกอง แม้ว่าผลประกอบการใน Q1/2569 จะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ FSSIA ยังคงเชื่อมั่นในศักยภาพของ PSL ในการเติบโตในระยะยาว

นักวิเคราะห์: Jitra Amornthum จาก FSS International Investment Advisory Securities Co Ltd (FSSIA)