บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 30 บาท

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น NSL Foods (NSL) โดยให้ราคาเป้าหมายเดิมที่ 30.00 บาท แม้ว่าแนวโน้มกำไรในครึ่งปีแรกของปี 2569 จะไม่โดดเด่นนัก แต่คาดว่าจะกลับมาเติบโตอย่างแข็งแกร่งในช่วงครึ่งปีหลัง

text-primary คาดการณ์กำไร Q1/69 ลดลง YoY แต่ Q2/69 ยังไม่สดใส

หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติในไตรมาส 1/2569 ที่ 157 ล้านบาท (+10.5% QoQ, -8.3% YoY) ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ แม้ว่ายอดขายจะยังคงเติบโตได้ดีทั้ง QoQ และ YoY แต่ได้รับผลกระทบจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าเมื่อเทียบกับ USD รวมถึง Product Mix ของกลุ่มส่งออกที่อ่อนแอลง ทำให้ Gross Profit Margin (GPM) ถูกกดดัน นอกจากนี้ แนวโน้มกำไรปกติในไตรมาส 2/2569 คาดว่าจะลดลงต่อเนื่องทั้ง QoQ และ YoY จากต้นทุนการผลิตที่ปรับตัวสูงขึ้นตามราคาน้ำมันในประเทศ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อ GPM อย่างต่อเนื่อง

text-primary เตรียมปรับขึ้นราคาขายในครึ่งปีหลัง หนุนกำไรกลับมาโต

NSL อยู่ระหว่างการเจรจากับ 7-Eleven เพื่อปรับขึ้นราคาขาย ซึ่งหยวนต้าเชื่อว่ามีโอกาสสูงที่บริษัทจะสามารถปรับขึ้นราคาขายได้สำเร็จ โดย 7-Eleven มีแนวทางที่ชัดเจนว่าหากมีปัจจัยต้นทุนภายนอกที่ผู้ผลิตไม่สามารถควบคุมได้ ผู้ผลิต (NSL) สามารถขอปรับขึ้นราคาขายได้ คาดว่าจะเริ่มปรับขึ้นราคาขายได้ในช่วงปลายไตรมาส 2/2569 และจะเห็นผลชัดเจนในครึ่งปีหลัง ทำให้ GPM กลับมายืนเหนือ 19.5% ได้อีกครั้ง นอกจากนี้ ฐานกำไรในครึ่งปีหลังของปี 2568 อยู่ในระดับต่ำจากผลกระทบของความขัดแย้งระหว่างไทย–กัมพูชา ทำให้หยวนต้ามองว่ากำไรปกติของ NSL มีโอกาสกลับมาเติบโตในระดับ 20–25% YoY ในครึ่งปีหลัง

text-primary คงราคาเหมาะสม 30 บาท มอง PER26 ไม่แพง

หยวนต้าคงประมาณการกำไรปกติปี 2569 และราคาเหมาะสมที่ 30.00 บาท ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER26 เพียง 10.0 เท่า ซึ่งไม่แพง เมื่อเทียบกับ PE Band ย้อนหลังนับตั้งแต่ IPO รวมถึงยังมีเงินปันผลในระดับ 5% ทำให้เชิงพื้นฐานยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" อย่างไรก็ตาม ในเชิงกลยุทธ์ หากยังไม่มีสถานะ อาจพิจารณาเข้าสะสมในช่วงใกล้งบไตรมาส 2/2569 ออก เพื่อเก็งกำไรจากแนวโน้มผลประกอบการในครึ่งปีหลังที่คาดว่าจะกลับมาเติบโต