บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

TISCO รายงานกำไร 1Q26 แข็งแกร่งที่ 1.7 พันล้านบาท (+5% YoY, +6% QoQ) NPL ratio ลดลง ที่ 2.1% โบรกเกอร์ PI คาดปี 2026 กำไรจะกลับมาขยายตัว 3% YoY จากต้นทุนการเงินลดลงและควบคุมค่าใช้จ่าย

PI ประเมินมูลค่าเหมาะสม

PI คงคำแนะนำ "ถือ" TISCO ด้วยมูลค่าพื้นฐาน 110 บาท อิงวิธี GGM (ROE 15.8%, TG 2%) คิดเป็น 2.0x PBV'26E คาดการณ์ Dividend yield ที่ 6.7% ในปี 2026 TISCO จ่ายเงินปันผลที่ 5.75 บาท ใน 2H25 (XD 29 เม.ย. จ่าย 19 พ.ค.)

ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง

ความขัดแย้งในตะวันออกกลางอาจกระทบคุณภาพสินเชื่อใน 2Q26 TISCO ตั้งสำรองหนี้เสียพิเศษเพิ่มใน 1Q26 เน้นดูแลคุณภาพสินเชื่อ ขยายสินเชื่อในกลุ่มเสี่ยงต่ำ อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันที่เร่งตัวขึ้นอาจกระทบต่อสินเชื่อเช่าซื้อรถกระบะและสินเชื่อจำนำทะเบียน

สรุปและแนวโน้ม

PI คาดกำไร TISCO ปี 2026 จะกลับมาเติบโต 3% จากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิขยายตัวและควบคุมค่าใช้จ่าย แต่ความเสี่ยงเศรษฐกิจชะลอตัวและราคาน้ำมันสูงขึ้นอาจกดดันความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้บางกลุ่ม แม้ TISCO จะมีเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยงแข็งแกร่งและสามารถจ่ายเงินปันผลสูงได้