บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด อัพเกรดคำแนะนำสำหรับหุ้น ICHI จาก "TRADING" เป็น "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมาย 16.80 บาท มองว่าหุ้นยังมี Upside gain 17.5% จากราคาปัจจุบัน

คาดการณ์ผลประกอบการ Q1/69 เติบโต

หยวนต้าคาดการณ์ว่ากำไรปกติใน 1Q26 (Q1/69) จะกลับมาเติบโตทั้ง QoQ และ YoY โดยมีปัจจัยหนุนจาก:

• ยอดขายที่เติบโตขึ้นจากการเข้าสู่ช่วงฤดูร้อน ซึ่งอุณหภูมิเฉลี่ยมีแนวโน้มสูงกว่าปีก่อน
• ฐานต่ำในปีก่อนที่ยังไม่มีรายได้จากสินค้ากลุ่ม "น้ำด่าง (ขวดใหญ่)"
• GPM ที่คาดว่าจะขยายตัวตามทิศทางยอดขาย

นอกจากนี้ ยังคาดว่ากำไรจะเติบโตต่อเนื่องใน 2Q26 (Q2/69) จากการเข้าสู่ช่วง High season ที่เป็นฤดูร้อนและเทศกาลสงกรานต์

ข้อสังเกตและประมาณการอื่นๆ

บริษัทตั้งเป้ารายได้ปี 2026 (ปี 2569) เติบโต 12% YoY จากการออกสินค้าใหม่, การเติบโตของสินค้ากลุ่มน้ำด่าง, และการขยายตัวของกลุ่ม OEM โดยมีเป้าหมาย GPM ที่ 24% และ NPM ที่ 15% นอกจากนี้ บริษัทยังมีสิทธิประโยชน์ทางภาษีจาก BOI วงเงิน 300 ล้านบาทใน 3 ปี

หยวนต้าประเมินว่าความเสี่ยงจากสงครามในตะวันออกกลางที่อาจส่งผลให้ราคาบรรจุภัณฑ์สูงขึ้นมีผลกระทบจำกัด เนื่องจากบริษัทได้ล็อคราคาไว้แล้วในช่วง 1H26 (ครึ่งปีแรกของปี 2569)

สรุป

หยวนต้าปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ" เนื่องจากมองเห็นแนวโน้มการเติบโตของกำไรใน 1Q26 (Q1/69) และ 2Q26 (Q2/69) จากปัจจัยฤดูกาลและการออกสินค้าใหม่ โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 16.80 บาท อิงจาก PER26 ที่ 14.1 เท่า นอกจากนี้ ยังคาดการณ์ Div.yield ในระดับสูงที่ 7% ต่อปี