บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

NSL Foods (NSL) คาดการณ์กำไรปกติในไตรมาส 1/2569 จะกลับมาเติบโตอย่างแข็งแกร่งทั้ง QoQ และ YoY หนุนจากปัจจัยฤดูกาลและการออกสินค้าใหม่ใน 7-Eleven

คาดการณ์กำไร Q1/26 เติบโต:

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์กำไรปกติในไตรมาส 1/2569 เบื้องต้นที่ 175-185 ล้านบาท เติบโตจากช่วงเดียวกันปีก่อน โดยมีปัจจัยหนุนจากการออกสินค้าใหม่ร่วมกับแบรนด์ดังอย่าง "เนื้อแท้" และ "YOLK" ใน 7-Eleven ซึ่งได้รับการตอบรับที่ดี นอกจากนี้ GPM คาดว่าจะกลับมาอยู่ที่ระดับ 21% ได้อีกครั้ง จากค่าใช้จ่ายพนักงานที่ลดลงและการปรับขึ้นราคาขายสินค้าบางรายการ

เป้าหมายการเติบโตและปัจจัยสนับสนุน:

NSL ตั้งเป้าหมายการเติบโตของรายได้ปี 2569 ที่ 13-15% YoY โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักคือ ธุรกิจรับจ้างผลิตสินค้าให้ 7-Eleven ที่เติบโตตามการขยายสาขา, การขยายตลาดต่างประเทศ, และการเปิดใช้โรงงานใหม่ในช่วงกลางปี 2569 นอกจากนี้ บริษัทยังตั้งเป้า GPM ที่ 21.0% จากการใช้เครื่องจักรเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย:

หยวนต้าฯ มองว่า NSL มีความสามารถในการประมูลงานจาก 7-Eleven สูงเนื่องจากมีความสัมพันธ์ทางธุรกิจที่ยาวนานและมีต้นทุนการผลิตที่ต่ำกว่าคู่แข่ง ถึงแม้เป้าหมายรายได้และ GPM ของบริษัทจะสูงกว่าที่หยวนต้าฯ คาดการณ์ไว้ แต่เบื้องต้นยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ที่ 648 ล้านบาท (+7.3% YoY) และคงราคาเหมาะสมที่ 30.00 บาท บน PER26 ที่ 10.4 เท่า เนื่องจากราคาหุ้นยังไม่แพงและมี Upside gain 33.3% จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมี Valuation Methodology: PER @ 13.6x