บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary MST มอง WHA พื้นฐานแข็งแกร่ง, ราคาหุ้นอ่อนตัวเป็นโอกาสเข้าซื้อ, คาดกำไร Q1/69 โดดเด่นจากการซื้อ IER, คงเป้าหมายเดิม 4.80 บาท

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

Maybank Securities (Thailand) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น WHA โดยให้ราคาเป้าหมาย 4.80 บาท มองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงเป็นไปตาม Sentiment ตลาด แต่ปัจจัยพื้นฐานยังแข็งแกร่ง

text-primary รายละเอียดการวิเคราะห์

จากการเยี่ยมชมนิคมอุตสาหกรรมของ WHA ที่ระยอง พบว่า WHA มีฐานลูกค้าที่แข็งแกร่งและมีแนวโน้มดึงดูดเงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) อย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ คาดว่ากำไรในไตรมาส 1/2569 จะยังคงอยู่ในระดับสูง โดยได้แรงหนุนจากกำไรพิเศษจากการเข้าซื้อ WHA IER (WHA Industrial Estate Rayong) ล่าสุด ขณะที่กำไรปี 2569-2570 มีแนวโน้มทำสถิติสูงสุดใหม่ ด้วยอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ที่ 8% ด้านมูลค่ายังน่าสนใจที่ระดับ P/E 11 เท่า พร้อมอัตราผลตอบแทนเงินปันผล 6%

BYD มองว่าไทยยังคงเปิดกว้างและให้การสนับสนุนนักลงทุนต่างชาติได้ดีกว่าประเทศคู่แข่งอย่างอินโดนีเซียและมาเลเซีย หากความต้องการรถ EV ยังคงเติบโตต่อเนื่อง คาดว่าจะดึงดูดซัพพลายเออร์ EV เข้ามาลงทุนในประเทศเพิ่มขึ้น ซึ่งจะสนับสนุนยอดขายที่ดินและความต้องการใช้สาธารณูปโภคของ WHA

WHA เข้าซื้อหุ้นที่เหลืออีก 40% ใน WHA Industrial Estate Rayong (IER) ทำให้ถือหุ้นเพิ่มเป็น 100% คาดว่าจะรับรู้กำไรพิเศษมากกว่า 500 ล้านบาทใน 1Q69 จากการประเมินมูลค่ายุติธรรมใหม่

text-primary ข้อสังเกต

ผู้บริหารมองว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ไม่น่าจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อ FDI โดยไทยยังคงถูกมองเป็นแหล่งลงทุนที่ปลอดภัยสำหรับนักลงทุนที่ต้องการเสถียรภาพ MST คงประมาณการกำไรปี 2569-2570 ที่ระดับสูงสุดใหม่ โดยสมมติฐานการโอนที่ดิน 2,200-2,300 ไร่ในปี 2569-2570

text-primary สรุป

MST ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ WHA ด้วยราคาเป้าหมาย 4.80 บาท เนื่องจากมองว่าปัจจัยพื้นฐานยังแข็งแกร่งและมีแนวโน้มเติบโตได้ดีในอนาคต โดยได้แรงหนุนจากการลงทุนในนิคมอุตสาหกรรมและการเติบโตของอุตสาหกรรม EV ความเสี่ยงสำคัญคือยอดพรีเซลและการโอนที่ดินอาจต่ำกว่าคาด