บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
GLOBAL กำไร Q4/67 ตามคาด! บัวหลวงแนะ "ถือ" รับปันผล แม้ยอดขายยังซบเซา
P/E 17.59 YIELD 2.65 ราคา 6.70 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: กำไรสุทธิ GLOBAL ไตรมาส 4/2567 เป็นไปตามที่คาด
GLOBAL รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/2567 ที่ 524 ล้านบาท ลดลง 6% YoY แต่เพิ่มขึ้น 44% QoQ ตามฤดูกาล บัวหลวงหลักทรัพย์ยังคงแนะนำ "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมายก่อนและหลัง XD ที่ 10 บาท และ 9.6 บาท ตามลำดับ เพื่อรับปันผล (yield 2.4%) แม้ว่ายอดขายสาขาเดิม (SSS) ยังคงหดตัว
รายละเอียดผลประกอบการ: ยอดขายซบเซา กดดันกำไร
ยอดขายในไตรมาส 4/2567 เติบโตเพียง 1% YoY และ 6% QoQ เนื่องจาก SSS ยังคงหดตัว 3.7% แม้มีการเปิดสาขาเพิ่มขึ้น (รวม 92 สาขา ณ สิ้นปี 2567) อัตรากำไรขั้นต้นฟื้นตัวช้าอยู่ที่ 25.9% เทียบกับ 26.1% ในไตรมาส 4/2566 และ 25.9% ในไตรมาส 3/2567 เนื่องจากการทำกำไรจากสินค้าเหล็กยังต่ำกว่าปกติและมีการจัดโปรโมชั่นเพื่อกระตุ้นยอดขาย ค่าใช้จ่าย SG&A/sales อยู่ที่ 20.0% สูงกว่า 18.9% ในไตรมาส 4/2566 จากค่าใช้จ่ายสาขาใหม่
ปันผลและแนวโน้ม: จ่ายปันผลเป็นหุ้นและเงินสด คาดกำไร Q1/68 ลดลง YoY
GLOBAL ประกาศจ่ายปันผลเป็นหุ้นและเงินสด คิดเป็นมูลค่า 0.223 บาทต่อหุ้น โดยจ่ายเป็นหุ้น 26 หุ้นเดิมต่อ 1 หุ้นปันผล ส่วนเงินสดจ่ายในอัตรา 0.184 บาทต่อหุ้น ขึ้น XD วันที่ 27 ก.พ. และจ่าย 7 พ.ค. บัวหลวงคาดว่ากำไรปกติในไตรมาส 1/2568 จะปรับลดลง YoY เนื่องจากกำลังซื้อยังอ่อนแอ โดย SSS ช่วง ม.ค.-ต้น ก.พ. หดตัวมากขึ้นเป็น 6-8% ส่วน QoQ คาดว่ากำไรปกติจะเติบโตตามฤดูกาล
คำแนะนำการลงทุน: "ถือ" รับปันผล รอการฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง
ณัฐพล คำนวณผล นักวิเคราะห์จากบัวหลวงหลักทรัพย์ ประเมินว่ากำไรสุทธิปี 2568 ของ GLOBAL จะฟื้นตัว 11% YoY ตามยอดขายสาขาใหม่ที่จะค่อยๆ เร่งขึ้น อย่างไรก็ตาม คาดว่าการฟื้นตัวของกำไรจะเกิดขึ้นในครึ่งปีหลังเป็นสำคัญ จึงยังคงแนะนำ "ถือ" เพื่อรับปันผล โดยมีราคาเป้าหมายก่อนและหลัง XD ที่ 10 บาท และ 9.6 บาท ตามลำดับ