บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KLINIQ รายงานกำไรสุทธิ 111 ล้านบาทใน Q4/68 เพิ่มขึ้น 12.3% YoY และ 40.8% QoQ ใกล้เคียงกับที่ ASPS คาดการณ์ไว้ ยอดขายจากสาขาเดิม (SSSG) เติบโต 15.3% YoY จากการเปิดสาขาใหม่ 3 แห่ง รายได้รวมอยู่ที่ 1,014 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.2% YoY และ 15.5% QoQ อัตรากำไรขั้นต้นดีกว่าที่คาดไว้ที่ 51.1% จากกลยุทธ์ "Bundle Package" และการกลับมาของแพทย์ศัลยกรรมชื่อดัง

ผลการดำเนินงานและประมาณการ

ASPS คงประมาณการกำไรปี 2569 ที่ 402 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.9% YoY และรายได้จากการขายและบริการอยู่ที่ 3,954 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.2% YoY แนวโน้ม Q1/69 คาดว่ากำไรจะยังเติบโต YoY ตามทิศทางยอดขายที่ขยายตัวต่อเนื่อง รายได้รับล่วงหน้า (Cash Sales) ยังคงรักษาระดับที่ดี

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องพิจารณา

บริษัทลูก TKQH ทำสัญญาเช่าที่ดินและอาคารโรงพยาบาลระยะยาว 20 ปี บนพื้นที่ 5,835 ตร.ม. ติดถนนสุขุมวิท มูลค่า 1,117 ล้านบาท เพื่อพัฒนาเป็นโรงพยาบาลศัลยกรรมตกแต่งแห่งใหม่ KLINIQ จะลงทุนเพิ่มอีก 193 ล้านบาท คาดว่าจะเปิดให้บริการในปี 2571 โดยใช้งบจากกระแสเงินสดภายในบริษัท

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

ASPS ปรับสมมติฐานการประเมินมูลค่าด้วยวิธี DCF โดยปรับ Risk Premium ของตลาดขึ้นจาก 6% เป็น 8% เพื่อสะท้อนความเสี่ยงด้านการลงทุนที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคาเหมาะสมลดลงจาก 30.00 บาท เหลือ 27.00 บาท จากราคาหุ้นที่ปรับขึ้นมามากก่อนหน้านี้ จึงปรับลดคำแนะนำลงเป็น "เก็งกำไร"