บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

บริษัท สมบูรณ์ แอ๊ดวานซ์ เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) หรือ SAT รายงานกำไร 4Q25 ต่ำกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้เล็กน้อย แต่ประกาศจ่ายเงินปันผลสูงถึง 1.20 บาทต่อหุ้น

ผลประกอบการ 4Q25:

SAT รายงานกำไรสุทธิ 197 ล้านบาทใน 4Q25 ลดลง 8% YoY แต่เพิ่มขึ้น 1% QoQ ต่ำกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ 8% สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สูงขึ้น รายได้รวมอยู่ที่ 1,694 ล้านบาท ลดลง 7% YoY โดยรายได้จากกลุ่มชิ้นส่วนรถยนต์ลดลง 3% YoY เนื่องจากยอดผลิตรถยนต์สันดาปภายในลดลง ขณะที่รายได้จากกลุ่มเครื่องจักรกลการเกษตร (คูโบต้า) ลดลง 16% YoY จากราคาพืชผลทางการเกษตรที่ลดลง อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นเป็น 21.2% จาก 20% ใน 4Q24 เนื่องจากการควบคุมต้นทุนการผลิตที่ดี

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์:

หยวนต้าคาดการณ์กำไรปี 2026 เติบโต 9% YoY เป็น 798 ล้านบาท โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก 1) การฟื้นตัวของอุตสาหกรรมการผลิตรถยนต์ 4% YoY เป็น 1.45 ล้านคัน และ 2) ผลบวกจากการปรับลดต้นทุนเต็มปี นอกจากนี้ SAT ยังให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลใน 2H25 สูงถึง 7.50% จากราคาปัจจุบัน

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย:

หยวนต้าแนะนำ "Trading" สำหรับ SAT โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2026 ที่ 16.90 บาท (อิง PER เฉลี่ย 5 ปีที่ 9x ปรับเพิ่มจากเดิมที่ 8x) โดยมองว่าผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว