บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

WHA ตั้งเป้าสร้างสถิติใหม่ต่อเนื่องในปี 2569 โดยบล.เอเซียพลัส (ASPS) คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 ที่ 5.33 พันล้านบาท เติบโต 4% จากปีก่อน พร้อมให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 5.00 บาท อิง PER 14 เท่า เนื่องจากมี upside 14% บวกกับปันผลเฉลี่ย 5% ต่อปี คิดเป็นผลตอบแทนรวม 19% จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ"

ผลประกอบการปี 2568

กำไรสุทธิ 4Q68 ดีกว่าที่ตลาดและฝ่ายวิจัยคาดการณ์ไว้ โดยอยู่ที่ 1.44 พันล้านบาท ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของปี เติบโต 16% YoY และ 128% QoQ หนุนจากธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมที่มีการขายสินทรัพย์ให้แก่กอง WHART และการโอนกรรมสิทธิ์ที่ดินสูงขึ้น ส่งผลให้รายได้ดีขึ้นในทุกกลุ่มธุรกิจ ทั้งนิคมอุตสาหกรรม, โลจิสติกส์, และสาธารณูปโภค ทำให้กำไรทั้งปี 2568 สร้างสถิติสูงสุดใหม่ที่ 5.13 พันล้านบาท เติบโต 17.8% จากปีก่อน

แผนธุรกิจปี 2569

บริษัทตั้งเป้ารายได้และส่วนแบ่งกำไรรวม 2 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นกว่า 10% จากปีก่อน พร้อมรักษาระดับ EBITDA Margin มากกว่า 45% โดยเตรียมงบลงทุน 1.65 หมื่นล้านบาท และมีเป้าหมาย Net IBD/E ต่ำกว่า 1.2 เท่า ธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมตั้งเป้ายอดขายที่ดิน 2,500 ไร่ โดยมีลูกค้ารายใหญ่ในกลุ่ม อุตสาหกรรมยานยนต์อยู่ระหว่างเจรจาซื้อที่ดิน 400 ไร่ ธุรกิจโลจิสติกส์มีแผนเพิ่มพื้นที่เช่าใหม่ 2 แสนตร.ม. และเตรียมขายสินทรัพย์ให้ REITs 2 กอง (WHART และ WHAIR) รวมพื้นที่ 1.93 แสนตร.ม. มูลค่า 4.7 พันล้านบาท

ข้อสังเกตและการประเมินมูลค่า

ASPS ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569 ขึ้น 15% จากเดิม โดยคาดการณ์กำไรที่ 5.33 พันล้านบาท (+4% YoY) และให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 5.00 บาท (อิง PER 14 เท่า) โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการรับรู้ รายได้จากการขายที่ดินทั้งหมดหลังซื้อหุ้นเพิ่มในบริษัทร่วมทุนเป็น 100% รวมถึงการปรับราคาขายที่ดินสูงขึ้น นอกจากนี้ WHA ประกาศจ่ายปันผล 2H68 หุ้นละ 0.1438 บาท หรือ 3.3% ขึ้น XD วันที่ 11 พ.ค. 2569