บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SNPS รายงานกำไรสุทธิ Q4/25 ทำสถิติสูงสุดที่ 33.9 ล้านบาท (+15.0% q-q, +36.6% y-y) หนุนกำไรสุทธิทั้งปี 2568 ทำสถิติสูงสุดเช่นกันที่ 112.0 ล้านบาท (+38.1% y-y) FSSIA ยังคงประมาณการกำไรปี 2569 เติบโต +14.8% y-y ตามเทรนด์ Longevity และคงราคาเป้าหมายที่ 5.80 บาท

ผลประกอบการที่โดดเด่น

FSSIA วิเคราะห์ว่ากำไรที่เพิ่มขึ้นมาจากรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น โดยรายได้ Q4/25 เติบโต 2.6% q-q และ 26.9% y-y จากการเติบโตของ API (สารสกัดสมุนไพรมาตรฐาน) และรายได้จากการรับจ้างผลิต (ODM) จากการขยายฐานลูกค้าทั้งในและต่างประเทศ อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่องเป็น 42.1% ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารถูกควบคุมได้ดี

ข้อสังเกตและฐานะทางการเงิน

ผลประกอบการปี 2568 ของ SNPS เติบโตสวนกระแสเศรษฐกิจในประเทศที่ซบเซา โดยรายได้และกำไรสุทธิเติบโต +21.2% y-y และ +38.1% y-y ตามลำดับ ฐานะการเงินแข็งแกร่ง ไม่มีภาระหนี้เงินกู้ และมีเงินสดเหลือ 119.2 ล้านบาทจากการระดมทุน IPO นอกจากนี้ SNPS ประกาศจ่ายเงินปันผลประจำปี 2568 หุ้นละ 0.19 บาท (yield 4.1%) XD 5 พ.ค. 2569

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" SNPS โดยให้ราคาเป้าหมาย 5.80 บาท (2026E P/E 18x) เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันเทรดที่ P/E 14.7x ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของผู้ประกอบการในอุตสาหกรรมเดียวกันที่ 18x โดยนักวิเคราะห์ใช้ P/E ratio เป็นวิธีในการประเมินมูลค่า