บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

THANI ตั้งเป้าสินเชื่อปี 2026 โต 10-15% หนุนกำไรสุทธิเพิ่ม

บล.กรุงศรี (KSS) มีมุมมอง Positive ต่อการประชุม Opportunity Day ของ THANI จากเป้าสินเชื่อรวมปี 2026 ที่ตั้งเป้าเติบโต +(10-15)% y-y ซึ่งสูงกว่าที่ KSS คาดการณ์ไว้ที่ +5% y-y

รายละเอียดเป้าหมายและคุณภาพสินทรัพย์

THANI ตั้งเป้ายอดปล่อยสินเชื่อใหม่ปี 2026 ที่ 17,000-19,000 ล้านบาท โดยจะเน้นกลุ่มรถบรรทุกเก่า, luxury cars, Big Bike และ Taxi นอกจากนี้ THANI ยังมองต้นทุนทางการเงินต่ำกว่า 3% จากการปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย และควบคุมอัตราค่าใช้จ่ายต่อรายได้ (cost to income) ที่ 20% ส่วนคุณภาพสินทรัพย์ THANI มองว่าจำนวนรถยึดกลับสู่ระดับปกติแล้วที่ 300 คัน และยังมีโอกาสเห็นค่าใช้จ่ายโอนกลับด้อยค่ารถยึดในปี 2026F ได้

ข้อสังเกตและการประเมิน

KSS ประเมินว่าหากสินเชื่อรวมเพิ่มขึ้นทุกๆ +1% จะทำให้กำไรสุทธิปี 2026F คาดอยู่ที่ 1,254 ล้านบาท มี upside +0.6% และราคาเป้าหมายปี 2026F ที่ 2.4 บาท มี upside +0.05 บาท

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS คงคำแนะนำ BUY และคงราคาเป้าหมายปี 2026F ที่ 2.40 บาท เนื่องจาก i) คุณภาพสินทรัพย์บริหารได้ดีทั้ง NPL และรถยึด ii) กำไรสุทธิปี 2026F คาดเติบโตต่อเนื่อง +9%y-y iii) เงินปันผลต่อปี dividend yield 6-7% iv) ราคาซื้อขายไม่แพง Forward PBV ที่ 0.8x