บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

กรุงศรีฯ คาดการณ์กำไรหลักของ ICHI ในปี 2569 จะเติบโต 6% จากการฟื้นตัวของยอดขายเครื่องดื่มตามสภาพอากาศปกติ แต่ปรับลดคำแนะนำเป็น "Neutral" เนื่องจากราคาหุ้นปรับขึ้นมาแล้ว และมี upside จำกัด

ผลประกอบการ 4Q25 ตามคาด

ICHI รายงานกำไรสุทธิ 4Q25 ที่ 317 ล้านบาท (+30% YoY) เป็นไปตามที่กรุงศรีฯ และ Bloomberg คาดการณ์ โดยมีปัจจัยหนุนจากต้นทุนการดำเนินงานที่ลดลง แม้ว่ายอดขายจะลดลง 3% YoY เนื่องจากฐานที่สูงใน 4Q24 ที่มีอากาศเย็นเป็นพิเศษ และอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงเล็กน้อยจากสัดส่วนยอดขาย OEM ที่เพิ่มขึ้น

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

ยอดขายทั้งปี 2525 ลดลง 6% เหลือ 8.1 พันล้านบาท เนื่องจากสภาพอากาศที่ไม่ร้อนเท่าที่ควร แต่อัตรากำไรขั้นต้นยังคงแข็งแกร่งจากการเพิ่มสัดส่วนยอดขาย OEM กรุงศรีฯ คาดการณ์ว่ากำไรหลักปี 2569 จะเพิ่มขึ้น 6% จากสภาพอากาศปกติที่จะช่วยหนุนยอดขายเครื่องดื่ม

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

กรุงศรีฯ คงราคาเป้าหมาย ICHI ที่ 16 บาท อิงจาก P/E ปี 2569 ที่ 16 เท่า แต่ปรับลดคำแนะนำเป็น "Neutral" จาก "ซื้อ" เนื่องจากราคาหุ้นปรับขึ้นมาแล้ว และมี upside จำกัด โดยมองว่าราคาปัจจุบันสะท้อนความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่งของบริษัทแล้ว ความเสี่ยงสำคัญคือแนวโน้มการบริโภคในประเทศที่อาจฟื้นตัวช้าหรือเร็วกว่าที่คาดไว้