บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

THANI โชว์ผลงาน Q4/25 สุดปัง กำไรสุทธิ 315 ล้านบาท โต 157% YoY สูงกว่าที่ KSS และตลาดคาดการณ์ไว้ Krungsri Securities (KSS) มองบวกต่อผลประกอบการที่แข็งแกร่ง และประกาศปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-2570 ขึ้นปีละ 5-6% พร้อมปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 2.40 บาท จากเดิม 2.20 บาท คงคำแนะนำ "ซื้อ"

ผลประกอบการที่แข็งแกร่งเกินคาด

กำไรสุทธิ Q4/25 ของ THANI เติบโตอย่างโดดเด่นถึง 157% YoY และ 5% QoQ เป็นผลมาจากการโอนกลับค่าใช้จ่ายด้อยค่ารถยึดมากกว่าที่คาด นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) และค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ยังลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากการตัดจำหน่ายหนี้สูญ (write-off) ลดลง และคุณภาพลูกหนี้ดีขึ้น ส่งผลให้ Gross NPL ลดลง 3% QoQ ทำให้อัตราส่วน NPL อยู่ที่ 2.56%

มุมมองและการปรับประมาณการ

KSS ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-2570 ขึ้นปีละ 5-6% เนื่องจากการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายสำรองต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยปรับลดค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) ลงเหลือ 150 bps จากเดิม 190 bps KSS ประเมินว่า THANI ยังมีปัจจัยสนับสนุนการเติบโตที่แข็งแกร่ง ทั้งในด้านคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี การเติบโตของกำไรสุทธิ และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ

สรุปและคำแนะนำ

KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น THANI โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 2.40 บาท เนื่องจากมองเห็นถึงศักยภาพในการเติบโตที่แข็งแกร่ง และความสามารถในการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่คาดว่าจะอยู่ที่ 6-7% ต่อปี ยังเป็นปัจจัยที่ดึงดูดนักลงทุนอีกด้วย