บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

PSL รายงานกำไรสุทธิ Q4/25 ที่ 344.9 ล้านบาท โต 36.7% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน และ 38.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรหลักอยู่ที่ 373.0 ล้านบาท เติบโต 41.1% (QoQ) และ 65.5% (YoY) ซึ่งเป็นไตรมาสที่ทำกำไรได้สูงสุดของปี

ผลประกอบการที่น่าจับตา

FSSIA ระบุว่า อัตราค่าระวางเรือที่แข็งแกร่ง เป็นปัจจัยหนุนสำคัญ แม้ว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและต้นทุนดอกเบี้ยจะสูงขึ้น อัตราค่าระวางเรือเฉลี่ย (TCE) ของ PSL ใน Q4/25 เพิ่มขึ้นเป็น 14,301 เหรียญสหรัฐฯ/วัน (+7.0% QoQ, +17.4% YoY) แม้จะต่ำกว่าเกณฑ์มาตรฐาน BHSI ประมาณ 15% เนื่องจากขนาดเรือ Handysize ที่เล็กกว่าค่าเฉลี่ย

ตลอดทั้งปี 2568 PSL มีกำไรสุทธิ 413.9 ล้านบาท แต่หากไม่รวมกำไรจากการขายเรือและผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน กำไรหลักจะอยู่ที่ 517.9 ล้านบาท ลดลง 59.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำที่สุดในรอบ 5 ปี

ณ สิ้นปี 2568 กองเรือของ PSL ขยายเป็น 40 ลำ จาก 38 ลำ ณ สิ้นปี 2567 อัตรา TCE เฉลี่ยตลอดปี 2568 อยู่ที่ 11,948 เหรียญสหรัฐฯ/วัน ลดลง 5.9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

FSSIA คาดการณ์ว่าอัตราค่าระวางเรือใน 1Q26 จะปรับตัวลดลงตามฤดูกาล แต่ยังคงมุมมองการฟื้นตัวในปี 2569 โดยได้รับการสนับสนุนจากสภาวะตลาดที่ดีขึ้น การเพิ่มประสิทธิภาพกองเรือ และจำนวนการซ่อมเรือที่ลดลง (11 ลำ)

นอกจากนี้ PSL ยังประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลเพิ่มเติม 0.10 บาท/หุ้น (Yield 1.5%) โดยมีวันที่ไม่ได้รับสิทธิปันผล (XD) ในวันที่ 22 เมษายน 2569

สรุปและคำแนะนำ

FSSIA คงราคาเป้าหมายของ PSL ไว้ที่ 7.50 บาท โดยมีอัพไซด์ 9.5% จากราคาปิดล่าสุดที่ 6.85 บาท FSSIA ประเมินว่า PSL มีความสามารถในการจัดการความเสี่ยงด้าน ESG (สิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล) ได้ดี

นักวิเคราะห์จาก FSSIA คือ Jitra Amornthum ผู้ถือใบอนุญาตเลขที่ 014530 ใช้วิธีการประเมินมูลค่าหุ้นโดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานและแนวโน้มของอุตสาหกรรม