บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

PTT Oil and Retail Business (OR) กำไรสุทธิ 4Q25 ลดลงเหลือ 2.0 พันล้านบาท (-31% y-y, -21% q-q) แม้รายได้เพิ่มขึ้นเป็น 1.5 แสนล้านบาท (-16% y-y, +1% q-q) จากธุรกิจ Mobility และ Lifestyle แต่ EBITDA ลดลงจาก Global และค่าใช้จ่าย Lifestyle ที่เพิ่มขึ้น

ผลประกอบการปี 2568

กำไรสุทธิปี 2568 เติบโตเป็น 11.3 พันล้านบาท (+47.8% y-y) จากผลของการยุติกิจการในปี 2567 แม้รายได้ลดลงเหลือ 6.5 แสนล้านบาท (-9.0% y-y) จาก Mobility และ Global แต่ Lifestyle เติบโต (+4.8% y-y) จากการขยายสาขาและการตลาด EBITDA เพิ่มขึ้น (+20.0% y-y) จากกำไรเฉลี่ยต่อลิตรที่ดีขึ้นและการยุติกิจการ

ข้อสังเกตและประมาณการ

BYD ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-2571 ลง 10-11% เพื่อสะท้อนการชะลอตัวของธุรกิจ Mobility และ Global แต่ยังคงประมาณการรายได้ Lifestyle เท่าเดิมจากการขยายสาขา Café Amazon และยอดขายกาแฟที่สูงต่อเนื่อง (109 ล้านแก้วใน 4Q25)

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BYD ปรับลดคำแนะนำเป็น "ถือ" จาก "ซื้อ" และปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 14.90 บาท (จากเดิม 16.50 บาท) อิงจากการประเมินมูลค่าด้วยวิธี Sum of the Parts (SOTP) สะท้อนการปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-2571 อย่างไรก็ตาม OR ประกาศจ่ายเงินปันผล 0.30 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend yield ราว 2.2% (XD วันที่ 23 กุมภาพันธ์ 2569)