บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

InnovestX คงคำแนะนำ OUTPERFORM สำหรับหุ้น GLOBAL โดยปรับราคาเป้าหมายเป็นสิ้นปี 2569 ที่ 9.2 บาท (จากเดิม 8.8 บาท) อิงวิธี DCF โดยมี WACC ที่ 7.0% และการเติบโตระยะยาว 1.5% กำไรปกติ 4Q68 เป็นไปตามคาดที่ 471 ล้านบาท (-10% YoY แต่ +19% QoQ)

ผลประกอบการ 4Q68 ตามคาด

กำไรสุทธิ 4Q68 อยู่ที่ 429 ล้านบาท (-18% YoY แต่ +10% QoQ) เป็นไปตามที่ InnovestX และตลาดคาดการณ์ หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 471 ล้านบาท (-10% YoY แต่ +19% QoQ) การลดลง YoY มีสาเหตุจาก SSS ที่หดตัว อัตราส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ต่อ ยอดขายที่สูงขึ้น และส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนที่ลดลง ซึ่งไปหักล้างปัจจัยบวกจากการขยายสาขาและอัตรากำไรขั้นต้นที่กว้างขึ้น

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

ในเดือน ม.ค. 2569 SSS หดตัวลง 4% YoY ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยจาก -4.9% YoY ใน 4Q68 แต่ยังคงลดลง YoY จากกำลังซื้อที่อ่อนแอ InnovestX คาดว่า SSS จะกลับมาเติบโต YoY ได้ตั้งแต่ 2Q69 เป็นต้นไป โดยได้แรงหนุนจากฐานต่ำใน 2Q68 จากสภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวย รวมถึงบรรยากาศการจับจ่ายใช้สอยและกำลังซื้อที่ดีขึ้นภายใต้รัฐบาลใหม่

สรุปการวิเคราะห์

InnovestX มองว่าทิศทางนโยบายของรัฐบาลใหม่ โดยเฉพาะมาตรการกระตุ้นการบริโภค การพักชำระหนี้ และการลดค่าไฟฟ้า คาดว่าจะส่งผลบวกต่อยอดขายและโครงสร้างต้นทุนของ GLOBAL ทั้งนี้ GLOBAL ตั้งเป้าเปิดสาขาใหม่ 5 สาขา และมีแผนปิดสาขาขนาดเล็ก 1 สาขาในช่วงสิ้นปี 2569