บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
PSL กำไรหด! KSecurities คาด Q4/67 กำไรปกติ 88 ลบ. ลดลง 42% ปรับลดประมาณการกำไรปี 68 เป็นขาดทุนสุทธิ 377 ลบ.
P/E 27.99 YIELD 7.00 ราคา 6.00 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: แนวโน้ม PSL ไม่สดใส
KSecurities คาดการณ์ผลประกอบการของ บมจ. พรีเชียส ชิพปิ้ง (PSL) ว่าแนวโน้มไม่สดใส โดยคาดว่ากำไรปกติในไตรมาส 4/2567 จะอยู่ที่ 88 ล้านบาท ลดลงถึง 42% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน นอกจากนี้ ยังปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 เป็นขาดทุนสุทธิ 377 ล้านบาท เนื่องจากคาดว่าอัตราค่าระวางเรือเทกองจะยังคงอ่อนแอต่อเนื่อง
สาเหตุหลัก: อุปทานส่วนเกินและอุปสงค์ที่ชะลอตัว
KSecurities มองว่าการเติบโตของยอดส่งออกเหล็กของจีนไม่ได้ช่วยกระตุ้นการส่งออกทั่วโลก เนื่องจากจีนหันไปส่งออกเหล็กมากขึ้นจากความต้องการภายในประเทศที่อ่อนแอ ทำให้ส่วนแบ่งการส่งออกเหล็กทั่วโลกของจีนเพิ่มขึ้นจาก 14% ในปี 2565 เป็น 23% ในปี 2567 อย่างไรก็ตาม ปริมาณการส่งออกเหล็กทั่วโลกทั้งหมดในปี 2567 ทรงตัวเมื่อเทียบกับปี 2566
นอกจากนี้ KSecurities คาดว่าอุปสงค์สินค้าเทกองจะยังคงอ่อนแอจากความท้าทายในเศรษฐกิจจีนและการชะลอตัวของภาคการก่อสร้างและอสังหาริมทรัพย์ โดยอุปสงค์เหล็กในจีนคาดว่าจะลดลง 1.5% ในปี 2568 จากแรงกดดันต่อภาคการผลิตของจีนจากความตึงเครียดทางการค้าและการฟื้นตัวที่ค่อนข้างช้าของภาคการก่อสร้าง
ประมาณการกำไร: ปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
KSecurities ได้ปรับประมาณการกำไรปี 2567 ลดลง 16% เหลือ 1.20 พันล้านบาท และปรับประมาณการกำไรปี 2568 ลดลง 125% เป็นขาดทุนสุทธิ 377 ล้านบาท รวมถึงปรับประมาณการกำไรปี 2569 ลดลง 93% เหลือ 104 ล้านบาท เนื่องจากการปรับประมาณการอัตราค่าระวางเรือลง 3%/33%/27% ในปี 2567-69 ตามลำดับ
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
KSecurities ให้ราคาเป้าหมายของ PSL ที่ 6.50 บาท เพื่อสะท้อนการปรับลดประมาณการกำไรและตัวคูณมูลค่าหุ้น