บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ภาพรวม GLOBAL โดย KGI

KGI ประเมินผลประกอบการ GLOBAL ในไตรมาส 4/2568 คาดการณ์กำไรสุทธิ 436 ล้านบาท ลดลง 17% YoY แต่เพิ่มขึ้น 11% QoQ การลดลง YoY มีสาเหตุจากความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่อ่อนแอ อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์แบรนด์ของตนเอง (House Brand) น่าจะช่วยลดผลกระทบจากยอดขายที่ซบเซาได้บ้าง

ผลกระทบและแนวโน้ม

KGI คาดการณ์ยอดขายสาขาเดิม (SSS) ในไตรมาส 4/2568 จะหดตัวประมาณ 5% เนื่องจาก text-danger สภาพเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวย รายได้ภาคเกษตรที่อ่อนแอ ฝนตกหนัก ปัญหาอุทกภัย และข้อพิพาทชายแดน อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) คาดว่าจะยังคงแข็งแกร่ง เนื่องจากบริษัทฯ มุ่งเน้นกลยุทธ์ House Brand อย่างต่อเนื่อง โดยเพิ่มสัดส่วนยอดขายจาก 23-24% ในปีที่แล้ว เป็น 26-27% ในปีนี้

ข้อสังเกต

ถึงแม้ว่า SSS ในช่วงต้นเดือนมกราคม 2569 จะยังคงอ่อนแอ แต่คาดว่าอัตรากำไรจะดีขึ้น เนื่องจากกลยุทธ์ House Brand จะช่วยลดผลกระทบจากยอดขายที่ซบเซา นอกจากนี้ ผลกระทบตามฤดูกาลน่าจะช่วยให้ผลประกอบการปรับตัวดีขึ้น QoQ

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KGI คงราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 6.50 บาท อิงจาก PER 16.0 เท่า (-0.5 S.D. เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตของกลุ่ม peers ทั่วโลก) เนื่องจาก text-danger ปัจจัยกระตุ้นเชิงบวกที่จำกัดในระยะใกล้ และ upside ที่จำกัด KGI จึงคงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับหุ้น GLOBAL