บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary SJWD งบ Q3/25 ไม่เด่น แต่ Q4/25 ฟื้น!

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น SCGJWD Logistics (SJWD) โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 13.40 บาท มองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลง 19% ในช่วง 4 เดือนที่ผ่านมา สะท้อนผลประกอบการ Q3/25 ที่อ่อนตัวไปมากแล้ว และคาดการณ์ Div. Yield 2H25 ที่ 2.6%

text-primary เหตุผลที่หยวนต้ายังคงแนะนำ "ซื้อ"

หยวนต้าคาดการณ์ว่ากำไรปกติใน Q4/25 จะกลับมาเติบโต QoQ เนื่องจากเป็นช่วง High Season ของหลายหน่วยธุรกิจ รวมถึงบริษัทร่วมในภูมิภาค นอกจากนี้ การขยายธุรกิจ และการบริหารค่าใช้จ่ายภายในที่ดี จะช่วยหนุนให้กำไรกลับมาเติบโต YoY ด้วยเช่นกัน หยวนต้ายังคงมีมุมมองบวกต่อแนวโน้มการเติบโตของผลประกอบการทั้งใน Q4/25 และปี 2569 โดยคาดการณ์กำไรปกติที่ 1.3 พันล้านบาท เติบโต 14% YoY จากปัจจัยสนับสนุนต่างๆ เช่น การหาโอกาสเติบโตในทุกหน่วยธุรกิจ การร่วมมือกับพันธมิตร และการเพิ่มประสิทธิภาพในการทำกำไร

text-primary ข้อสังเกตจากงานประชุมนักวิเคราะห์

รายได้รวมที่ลดลง QoQ ใน Q3/25 เป็นผลมาจากหลายหน่วยธุรกิจยังอยู่ในช่วง Low Season รวมถึงผลกระทบจากการเร่งขนส่งสินค้า อย่างไรก็ตาม คาดว่ารายได้รวมจะฟื้นตัว QoQ ใน Q4/25 จากกิจกรรมการขนส่งที่กลับมาเร่งตัว กลุ่มยานยนต์ได้แรงหนุนจาก Motor Show และ Occupancy Rate ของกลุ่มคลังสินค้าที่สูงขึ้น ธุรกิจ Freight ได้รับผลกระทบจากค่าระวางที่ลดลง YoY ทำให้ SJWD พยายามขยายบริการศุลกากร, ระบบ IT และขนส่งสินค้าอันตราย เพื่อเสริมสัดส่วนรายได้สม่ำเสมอ

text-primary สรุปการวิเคราะห์และคำแนะนำ

หยวนต้ายังคงแนะนำ "ซื้อ" SJWD โดยมีราคาเป้าหมายที่ 13.40 บาท มองว่าผลประกอบการ Q3/25 ที่ไม่เด่นเป็นเพียงสถานการณ์ชั่วคราว และคาดว่าผลประกอบการ Q4/25 จะกลับมาเติบโตอย่างแข็งแกร่ง นอกจากนี้ SJWD ยังมีปัจจัยสนับสนุนการเติบโตในระยะยาว จากการขยายธุรกิจและการเพิ่มประสิทธิภาพในการทำกำไร