บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

หุ้นปูนซีเมนต์ SCCC ยังน่าสนใจลงทุนระยะยาว รับปันผลเด่น!

ผลประกอบการใกล้เคียงคาดการณ์

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น บมจ.ปูนซีเมนต์นครหลวง (SCCC) โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 185.00 บาท มองว่า SCCC ยังเป็นหุ้นที่น่าสนใจลงทุนระยะยาวเพื่อรับเงินปันผล โดยปัจจุบันหุ้นมี Dividend Yield ปี 2568 สูงถึง 6.7% และซื้อขายบน PER ไม่แพงที่ระดับ 10-11 เท่า

หยวนต้าวิเคราะห์ผลงาน Q3/2568

ผลประกอบการ 3Q25 มีกำไรสุทธิ 906 ล้านบาท (-6% QoQ, +15% YoY) ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดการณ์ หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 949 ล้านบาท (-4% QoQ, +7% YoY) กำไรที่ชะลอตัวลง QoQ เป็นไปตามปัจจัยฤดูกาล แต่เมื่อเทียบกับ 3Q24 กำไรปกติขยายตัว YoY หนุนจากธุรกิจปูนซีเมนต์ในไทยและศรีลังกา ธุรกิจในศรีลังกามี EBITDA เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ +88% YoY จากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นหลังการเมืองมีเสถียรภาพและเศรษฐกิจฟื้นตัว ธุรกิจในประเทศไทยมีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นจากการปรับตัวลงของต้นทุนพลังงานและการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพ

ข้อสังเกตและแนวโน้มในอนาคต

กำไรสุทธิ 9M25 คิดเป็น 74% ของประมาณการทั้งปี หยวนต้าคงประมาณการปี 2568 ที่ 3.9 พันล้านบาท แนวโน้ม 4Q25 คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้น QoQ จากภาวะอากาศที่เอื้ออำนวยต่อกิจกรรมก่อสร้าง เวียดนามและศรีลังกายังเป็นภูมิภาคที่มีการเติบโต หนุนจากเม็ดเงินลงทุนต่างประเทศ (FDI), เสถียรภาพด้านค่าเงิน, และเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว มองข้ามไปถึงช่วง 1Q26 คาดว่าผลการดำเนินงานจะยังคงอยู่ในระดับที่ดี หนุนจากการเข้าสู่ High season ของธุรกิจ

สรุปการลงทุน

หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" SCCC ด้วยราคาเหมาะสม 185.00 บาท โดยมีวิธีคิดจาก PER ที่ 14.0 เท่า (-0.6 SD จากค่าเฉลี่ยในอดีต 10 ปี) เนื่องจากมองว่าเป็นหุ้นที่เหมาะสำหรับการลงทุนระยะยาวเพื่อรับเงินปันผลที่น่าสนใจ