บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิ Q4/25 ของ SNPS ทำนิวไฮ ที่ 33.1 ล้านบาท หนุนกำไรทั้งปี 2568 โต 37.1% สวนกระแสเศรษฐกิจ ชี้เทรนด์ Longevity เปิดโอกาสทางธุรกิจอีกมาก คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 5.80 บาท

คาดการณ์กำไร Q4/25

FSSIA คาด SNPS กำไรสุทธิ Q4/25 ทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่องที่ 33.1 ล้านบาท (+12.2% q-q, +33.4% y-y) ส่งผลให้กำไรทั้งปี 2568 อยู่ที่ 111.1 ล้านบาท (+37.1% y-y) การเติบโตมาจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นในทุกกลุ่ม ทั้ง API (สารสกัดสมุนไพรมาตรฐาน) และ ODM (รับจ้างผลิต) โดยเฉพาะ API ที่เติบโตตามตลาดอาหารเสริมและยา

คาดรายได้รวม Q4/25 ที่ 155.2 ล้านบาท (+6.3% q-q, +31.5% y-y) โดยมีสัดส่วน ODM 61% และ API 35% อัตรากำไรขั้นต้นมีแนวโน้มดีขึ้นจาก economy of scales และ product mix คาดอยู่ที่ 42.0% อัตรากำไรสุทธิปี 2568 คาดที่ 20% สูงกว่าค่าเฉลี่ยของผู้ประกอบการอื่น

ข้อสังเกต

FSSIA มองว่า SNPS ได้รับปัจจัยหนุนจากการเติบโตของตลาดอาหารเสริมและยา รวมถึงเทรนด์ Longevity ที่ทำให้ความต้องการโภชนาการอาหารเสริมเพิ่มขึ้น งานวิจัยคาดการณ์ว่ามูลค่าตลาดสารสกัดสมุนไพรโลกในช่วงปี 2024-2034 จะโตเฉลี่ย 8.2-8.7% CAGR

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" SNPS ด้วยราคาเป้าหมาย 5.80 บาท อิง P/E 18 เท่า ราคาหุ้นปัจจุบันใกล้เคียงราคา IPO ปลายปี 2567 ที่ 4.20 บาท ทั้งที่กำไรเติบโตสูง ทำให้ 2026E P/E ต่ำ 13.8 เท่า และ EV/EBITDA ต่ำเพียง 7.4 เท่า คาดการณ์ Dividend yield ทั้งปี 2568 ที่ 3.8%