บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

AWC เตรียมรับทรัพย์ปี 2026! PI คาดกำไรปกติโตกระโดด 21% จากโครงการใหม่หนุนธุรกิจโรงแรมและ Lifestyle ตอบรับการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวต่างชาติเต็มสูบ พร้อมเปิด Fairmont Bangkok Sukhumvit ใน 2Q26 และอีก 2 โครงการใหญ่ มั่นใจรายได้หลักโตต่อเนื่อง

PI มองบวก Q4/25 – ปี 26 สดใส

PI คาดการณ์กำไรปกติ 4Q25 ทรงตัว YoY แต่เติบโต QoQ จากแรงหนุนนักท่องเที่ยวจีนฟื้นตัว ยอดจองห้องพักโรงแรมไทยล่วงหน้าปรับตัวดีขึ้นตามฤดูกาล โดยเฉพาะภูเก็ต เชียงใหม่ หัวหิน และการเปิดตัวเครื่องเล่นใหม่ Sky flyer ที่ Asiatique หนุนยอดเข้าชมช่วงปลายปีต่อเนื่อง
สำหรับปี 2026 PI ประเมินกำไรปกติเติบโตแข็งแกร่ง 21% YoY จากการรับรู้รายได้โครงการใหม่ อัตราเข้าพักฟื้นตัว และอัตราการเช่าพื้นที่เติบโต โดยเฉพาะ Asiatique หลังเปิดตัว Jurassic และ Sky Flyer ใน 2H25 พร้อมคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) แข็งแกร่งที่ 54% จากต้นทุนการเปิดโครงการใหม่ลดลง

จับตา 3 โครงการใหญ่ปี 26

ปี 2026 AWC เตรียมเปิดตัว 3 โครงการสำคัญ ได้แก่ โรงแรม Fairmont Bangkok Sukhumvit (+419 ห้อง) ใน 2Q26 และขยายพื้นที่ให้เช่า (+1.8 หมื่นตารางเมตร) ผ่านโครงการ Lannatique Kalare Phase 1 (เปิด มี.ค.) และ Woeng Nakorn Kasem Yaowaraj ที่จะเริ่มเปิดให้บริการบางส่วน

คงคำแนะนำ "ซื้อ" ชี้เป้า 2.60 บาท

PI คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ AWC ด้วยราคาเป้าหมาย 2.60 บาท อิงจากการประเมินด้วยวิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) โดยมี WACC 8% และ TG 2% แม้ราคาหุ้นซื้อขายปี 2026 ทั้ง Core PE 30x สูงกว่าค่าเฉลี่ยโรงแรมที่ 20x แต่ Net PE 11x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มโรงแรมที่ 15x จากรายการพิเศษสูง อย่างไรก็ตาม AWC มีแนวโน้มการเติบโตของกำไรปกติปี 2025-26 ต่อเนื่องที่ 4%/21% ตามลำดับ และคาดมีอัตราการจ่ายปันผล 3.3%-3.5% สูงกว่ากลุ่มฯ