บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ปรับประมาณการกำไรปี 2568-2569 ของ OR ขึ้น 13% และปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 15.90 บาท/หุ้น มองราคาหุ้นมีโอกาสฟื้นตัวได้ในระยะกลาง-ยาว

ปรับประมาณการกำไรและแนวโน้ม 4Q25

หยวนต้าปรับประมาณการกำไรปี 2568-2569 ขึ้นเป็น 10,436 ล้านบาท (+22% YoY) และ 10,608 ล้านบาท (+2% YoY) ตามลำดับ เนื่องจากการปรับสมมติฐานค่าการตลาดน้ำมันรวมสำหรับช่วงดังกล่าวขึ้นเป็น 0.95 บาท/ลิตร (เดิม 0.85 บาท/ลิตร)
เบื้องต้นคาดกำไรปกติ 4Q25 ที่ระดับ 2,400 ล้านบาท +/- เติบโตได้เล็กน้อย QoQ แม้คาดค่าการตลาดน้ำมันรวมมีโอกาสลดลงจากฐานที่สูงใน 3Q25

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

ราคาหุ้น OR ที่ปรับตัวลงราว 4% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ได้สะท้อนปัจจัยลบจากตัวเลขทางเศรษฐกิจที่ยังอ่อนแอจากความไม่แน่นอนทางการเมือง และความเสี่ยงเกี่ยวกับการบันทึกรายการ Stock loss ในช่วง 4Q25 ไปบางส่วนแล้ว
ราคาปัจจุบันซื้อขายอยู่บน PER2026 ที่ระดับ 14.8 เท่า ต่ำกว่าหุ้นกลุ่มสถานีบริการน้ำมันในต่างประเทศ

สรุปและคำแนะนำ

หยวนต้ามองว่าราคาหุ้น OR มีโอกาสฟื้นตัวได้ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ตามทิศทางเศรษฐกิจที่มีโอกาสฟื้นตัวหลังผ่านการเลือกตั้งและมีการจัดตั้งรัฐบาลใหม่ในช่วง 1H26 (คาดมีการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจระลอกใหม่) รวมถึงความคืบหน้าเกี่ยวกับการลงทุนในธุรกิจใหม่ เช่นธุรกิจโรงแรม จึงปรับคำแนะนำจาก “TRADING” ขึ้นเป็น “ซื้อ” โดยมีราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2569 ที่ 15.90 บาท/หุ้น มี Upside 21.4%