บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

KS คาดการณ์ผลประกอบการ SAT ใน Q4/68 อาจอ่อนตัวลง เนื่องจากการปรับราคาสินค้าที่ล่าช้ากว่าต้นทุนที่สูงขึ้น และการแข่งขันในตลาดรถกระบะที่รุนแรงขึ้น ถึงแม้ GPM ทั้งปี 2568 จะยังแข็งแกร่งที่ 18.4%

วิเคราะห์ผลกระทบ:

KS ประเมินว่าการลดลงของกำไรใน Q4/68 จะส่งผลกระทบต่อกำไรโดยรวม ทำให้คาดการณ์กำไรปี 2568 ลดลงทั้ง YoY และ QoQ โดยมีปัจจัยกดดันจากกำลังการผลิตรถยนต์ที่ไม่น่าจะถึงเป้า 1.45 ล้านคัน เนื่องจากยอดผลิต 9M/68 ลดลง 5% YoY จากปริมาณการส่งออกที่อ่อนแอ และการแข่งขันที่รุนแรงในกลุ่มรถกระบะ โดยเฉพาะหลังจากการเปิดตัวรถกระบะไฟฟ้ารุ่นใหม่ของโตโยต้า

ข้อสังเกตและประมาณการ:

ถึงแม้ SAT จะยังไม่ได้รับออเดอร์รถกระบะไฟฟ้ารุ่นใหม่ของโตโยต้า แต่ยังมีคำสั่งซื้อจากอีซูซุสำหรับกระบะไฟฟ้ารุ่นใหม่ที่จะเปิดตัวเร็วๆ นี้ KS คาดการณ์ยอดผลิตรถยนต์ปี 2568 อยู่ที่ 1.4 ล้านคัน และคาดว่า SAT จะคงการจ่ายเงินปันผลไว้ที่ 1.5 บาทสำหรับปี 2568 ซึ่งคิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจที่ 12%

สรุป:

KS มองว่าแนวโน้มผลประกอบการของ SAT ใน Q4/68 อาจไม่สดใสเท่าที่ควร เนื่องจากปัจจัยกดดันด้านต้นทุนและการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทยังมีปัจจัยหนุนจากคำสั่งซื้อรถกระบะไฟฟ้ารุ่นใหม่จากอีซูซุ และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ยังน่าดึงดูด