บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SCCC รายงานกำไรสุทธิ 3Q68 เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ โดย INVX ยังคงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ SCCC ด้วยราคาเป้าหมายกลางปี 2569 ที่ 200 บาท อ้างอิง PE 14.5 เท่า หรือ -0.5SD ของ PE เฉลี่ย 10 ปี

กำไร 3Q68 ตามคาด, 4Q68 ยังมีแรงหนุน

กำไรสุทธิ 3Q68 ของ SCCC อยู่ที่ 906 ล้านบาท หากไม่รวมผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน กำไรปกติจะอยู่ที่ 949 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.8% YoY จากธุรกิจซีเมนต์ที่มี EBITDA เพิ่มขึ้น 13.7% YoY จากการควบคุมต้นทุนและราคาถ่านหินที่ลดลง แม้ว่า 4Q68 จะเป็นช่วงโลว์ซีซั่น แต่ INVX คาดว่ากำไรจะลดลงเพียงเล็กน้อย QoQ โดยได้แรงหนุนจากราคาขายเฉลี่ย (ASP) ของซีเมนต์ที่ทยอยปรับขึ้น

ข้อสังเกตจากการประชุมนักวิเคราะห์

ผู้บริหาร SCCC คาดการณ์ว่าตลาดซีเมนต์ในประเทศไทยจะค่อนข้างทรงตัวในระยะ 2-3 ไตรมาสข้างหน้า โดยการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐที่เพิ่มขึ้นจะช่วยชดเชยความต้องการที่อ่อนแอจากภาคเอกชนและภาคที่อยู่อาศัย นอกจากนี้ เวียดนามยังคงเป็นตลาดที่เติบโตเร็วที่สุดในอาเซียน จากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง

Valuation และคำแนะนำ

INVX คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ SCCC โดยมองว่ากำไรปกติจะได้รับการสนับสนุนจากราคาซีเมนต์ที่สูงขึ้นจากการทยอยทำสัญญาใหม่ หุ้น SCCC ซื้อขายที่ PE ปี 2569 เพียง 10.2 เท่า และให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงที่ 7.1%