บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

CK รายงานกำไร Q3/68 พุ่ง 72.6% YoY และ 101.6% QoQ หลักๆ มาจากกำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุนโครงการโรงไฟฟ้าหลวงพระบาง PST มองว่าหากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติจะลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงสูงขึ้น QoQ จากช่วง High Season ของ CKP และกำไรจาก BEM ที่เพิ่มขึ้น

text-primary ผลประกอบการและแนวโน้ม

รายได้ก่อสร้างใน Q3/68 อยู่ที่ 1.1 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 16.4% YoY และ 1.8% QoQ จากงาน M&E ของโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มตะวันตกและสายสีน้ำเงิน รวมถึงงานก่อสร้างโรงไฟฟ้าหลวงพระบาง GPM ก่อสร้างอยู่ที่ 7.9% สูงขึ้นจาก Product Mix ที่เน้นงานรถไฟฟ้า PST คาดการณ์กำไร Q4/68 จะชะลอตัวลง QoQ เนื่องจากไม่มีปันผลจาก TTW และผ่านพ้นช่วง High Season ของ CKP แต่ยังคงสูงขึ้น YoY จากปีก่อนที่ขาดทุน

text-primary ข้อสังเกตและปัจจัยหนุน

ปัจจุบัน CK มี Backlog อยู่ 1.8 แสนล้านบาท แม้ว่าช่วงที่เหลือของปีนี้อาจยังไม่เห็นโครงการภาครัฐฯ เพิ่มเข้ามา แต่ CK ยังมี Backlog สะสมอยู่มาก PST มองว่าโครงการ Double Deck มูลค่า 3.5 หมื่นล้านบาท จะเป็นปัจจัยหนุนสำคัญ ที่จะช่วยเพิ่ม Backlog ให้กลับมาแตะระดับ 2.0 แสนล้านบาทในปีหน้า นอกจากนี้ยังมีโครงการรถไฟฟ้าสายสีแดงและทางด่วนสายกระทู้-ป่าตอง ที่น่าสนใจ

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

PST ประเมินราคาเป้าหมายปี 69 ของ CK ที่ 18.50 บาท อิงวิธี SOTP โดยมีการปรับ Discount เงินลงทุนของ BEM เพิ่มขึ้นเป็น 30% เพื่อให้สอดคล้องกับราคาตลาดในปัจจุบัน PST แนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่ายังสามารถรอลงทุนไปพร้อมๆ กับช่วงที่มีปัจจัยบวกเข้ามาส่งเสริม เช่น ช่วงของการหาเสียงเลือกตั้งหรืองานภาครัฐฯ ที่จะเข้ามา