บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

FSSIA (FSS International Investment Advisory Securities Co Ltd) ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ NSL Foods (NSL TB) โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 40 บาท จากราคาปิดล่าสุดที่ 24.50 บาท คิดเป็น Upside +63.3%

FSSIA คาดการณ์ว่ารายได้ปี 2568 จะเติบโตอย่างน้อย 16-17% YoY และตั้งเป้าเติบโต 15% YoY ในปี 2569 โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนจากการขยายตัวของธุรกิจเบเกอรี่, แบรนด์ NSL, ธุรกิจบริการอาหาร, การส่งออก และการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ ในกลุ่มอาหารพร้อมทานและอาหารแช่แข็ง นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมุ่งเน้นการควบคุมต้นทุนและบริหารจัดการวัตถุดิบอย่างมีประสิทธิภาพ

FSSIA คาดการณ์ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะฟื้นตัวเป็น 18-19% ใน 4Q25 จาก 17.9% ใน 3Q25 เนื่องจากปัญหาแรงงานในกัมพูชาคลี่คลายลง และคาดการณ์การเติบโตของรายได้ปี 2569 ที่ 12.1% YoY และอัตรากำไรขั้นต้นที่ 20.3% แม้ว่าการแข่งขันในกลุ่มซัพพลายเออร์ของ 7-Eleven อาจจำกัดการขยายตัวของอัตรากำไรในธุรกิจเบเกอรี่ แต่คาดว่าอัตรากำไรในธุรกิจบริการอาหารและการส่งออกจะปรับตัวดีขึ้น

FSSIA ประเมินว่าการจัดหาวัตถุดิบและการบริหารจัดการเครดิตซัพพลายเออร์ที่ดีขึ้น จะเป็นปัจจัยหนุนเพิ่มเติมสำหรับอัตรากำไรจากการส่งออก

FSSIA คาดการณ์ว่ารายได้ใน 4Q25 จะเติบโต 7-8% YoY ซึ่งชะลอตัวลงจาก 9M25 เนื่องจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่อ่อนแอ และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากโครงการร่วมจ่ายของรัฐบาล อย่างไรก็ตาม ความต้องการตามฤดูกาลและการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ น่าจะยังคงสนับสนุนการเติบโตต่อไปได้

FSSIA ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ NSL Foods โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของรายได้, การฟื้นตัวของอัตรากำไรขั้นต้น และการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 40 บาท