บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

บริษัท สมบูรณ์ แอ๊ดวานซ์ เทคโนโลยี จำกัด (SAT) โชว์ผลงาน Q3/25 กำไรฟื้นตัวโดดเด่น หนุนด้วยการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ บล.หยวนต้าปรับประมาณการกำไรปี 2568 ขึ้นเล็กน้อย และคงคำแนะนำ "Trading" พร้อมปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 15.00 บาท

text-primary ผลประกอบการ Q3/25 ดีเกินคาด

SAT รายงานกำไรสุทธิ Q3/25 ที่ 195 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 31% QoQ และ 23% YoY สูงกว่าที่หยวนต้าและตลาดคาดการณ์ไว้ 21% และ 11% ตามลำดับ แม้รายได้จะลดลง 10% YoY แต่บริษัทสามารถทำกำไรได้ดีขึ้นจากการควบคุมต้นทุนอย่างเข้มงวด และมีการปรับ Product Mix ไปสู่สินค้าที่มีมาร์จิ้นสูงขึ้น

สำหรับปี 2568 หยวนต้าปรับประมาณการกำไรขึ้น 3% เป็น 735 ล้านบาท (+5%YoY) สะท้อนผลการดำเนินงาน Q3/25 ที่ดีกว่าคาด ส่วนปี 2569 คาดกำไรจะเติบโต 9% YoY เป็น 798 ล้านบาท จากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมยานยนต์และการรับผลบวกเต็มปีจากการลดต้นทุน

text-primary ข้อสังเกตและมุมมอง

หยวนต้ามองว่า SAT ผ่านพ้นช่วงที่ยากลำบากที่สุดไปแล้ว และกำลังเข้าสู่ช่วงการเติบโต YoY จากการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ SAT ยังเป็นหุ้นปันผลที่น่าสนใจ โดยคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ปี 2568 ที่ 9.0% จากราคาปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม ยอดผลิตรถยนต์ในประเทศที่ชะลอตัวยังคงเป็นปัจจัยกดดันรายได้ของ SAT แม้ว่าบริษัทจะพยายามเพิ่มสัดส่วนรายได้จากตลาด EV แต่ยังต้องใช้เวลาในการปรับตัว

text-primary สรุปและคำแนะนำ

บล.หยวนต้าคงคำแนะนำ "Trading" สำหรับ SAT โดยปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 15.00 บาท อิง PER เฉลี่ย 5 ปี -0.5SD ที่ 8 เท่า สะท้อนการปรับประมาณการกำไร SAT ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่เน้นปันผล แต่การเติบโตของรายได้อาจมีข้อจำกัดในระยะสั้น