บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

BLS (บัวหลวง) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" BEM ที่ราคาเป้าหมาย 7.30 บาท จากแนวโน้มกำไรที่มั่นคงและการเติบโตในระยะยาว

ไฮไลท์สำคัญ

• กำไรสุทธิ Q3/68 ของ BEM อยู่ที่ 1,079 ล้านบาท ทรงตัว YoY แต่เพิ่มขึ้น 9% QoQ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์
• รายได้ทรงตัว YoY จากทุกธุรกิจ (ระบบราง ทางด่วน พัฒนาเชิงพาณิชย์) แต่เพิ่มขึ้น 9% QoQ
• คาดกำไรหลัก Q4/68 จะเพิ่มขึ้น YoY จากจำนวนผู้โดยสาร MRT ที่เพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลง

ผลประกอบการที่น่าสนใจ

BEM รายงานผลกำไรสุทธิไตรมาส 3/68 เป็นไปตามที่ BLS คาดการณ์ไว้ โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1,079 ล้านบาท ทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (YoY) แต่เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 6% ปริมาณการจราจรบนทางด่วนเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 1.10 ล้านเที่ยว ลดลง 1% YoY แต่เพิ่มขึ้น 2% QoQ ในขณะที่จำนวนผู้โดยสารรถไฟฟ้า MRT เฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 435,000 เที่ยว ลดลง 1% YoY แต่เพิ่มขึ้น 13% QoQ

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

BLS คาดการณ์ว่ากำไรหลักในไตรมาส 4/68 จะเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (YoY) โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเพิ่มขึ้นของผู้โดยสารรถไฟฟ้า MRT, การลดลงของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน, ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ลดลง รวมถึงดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรจะลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) เนื่องจากไม่มีรายได้จากเงินปันผล

สรุปและคำแนะนำ

BLS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น BEM โดยมีราคาเป้าหมายอยู่ที่ 7.30 บาท มองว่าการเติบโตของกำไรหลักในไตรมาส 4/68 และแนวโน้มกำไรที่มั่นคงในระยะยาวจะเป็นปัจจัยที่ช่วยหนุนราคาหุ้น นอกจากนี้ BLS ยังเห็นโอกาสในการพัฒนาธุรกิจของ BEM ผ่านการขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านคมนาคมขนส่งในประเทศไทย