บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
SAT กำไรปี 67 วูบ! PI หั่นเป้าราคาเหลือ 14.7 บาท แต่ยังแนะนำ "ซื้อ" รับปันผลสูง
P/E 8.07 YIELD 10.56 ราคา 14.20 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: SAT กำไร Q4/67 ต่ำกว่าคาด กดดันจากอุตสาหกรรมยานยนต์
บริษัท สมบูรณ์ แอ๊ดวานซ์ เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) หรือ SAT กำไรสุทธิในไตรมาส 4 ปี 2567 ต่ำกว่าที่ PI คาดการณ์ไว้ โดยมีกำไรเพียง 118 ล้านบาท ลดลง 46% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และ ลดลง 25% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากผลกระทบของการหดตัวของอุตสาหกรรมยานยนต์ที่มียอดการผลิตรถยนต์ต่ำกว่าคาด แม้จะได้รับผลดีจากการเพิ่มขึ้นของกลุ่มเครื่องจักรกลการเกษตรก็ตาม
รายละเอียดผลประกอบการและแนวโน้มปี 2568: ฟื้นตัวครึ่งปีหลัง
PI คาดการณ์ว่า SAT จะยังคงจ่ายเงินปันผลในระดับสูงได้ต่อเนื่อง โดยคาดผลตอบแทนที่ระดับ 7-10% ถึงแม้ว่าแนวโน้มในช่วงไตรมาส 1 ปี 2568 อาจจะยังเห็นการลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนอยู่ โดยคาดหวังถึงการฟื้นตัวในช่วงครึ่งปีหลังเป็นต้นไป
ผลกระทบหลัก: ปริมาณการผลิตรถยนต์ในช่วงไตรมาส 4 ปี 2567 อยู่ที่ 340,971 คัน ลดลง 25% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และ ลดลง 7% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2563 ที่เป็นช่วงโควิด
คำแนะนำการลงทุนและราคาเป้าหมาย: "ซื้อ" เพื่อรับปันผล
PI ปรับประมาณการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ลงจากเดิม 21% มาอยู่ที่ 629 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% เมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากมีการปรับสมมติฐานการผลิตรถยนต์จากเดิม 1.55 ล้านคัน เป็น 1.5 ล้านคัน เพื่อสะท้อนถึงภาพรวมอุตสาหกรรมที่ยังมีปัจจัยลบอยู่มาก
PI ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น SAT เพื่อรับเงินปันผล โดยประเมินมูลค่าพื้นฐานใหม่ที่ 14.7 บาท (10XPER’25E) แม้ภาพรวมอุตสาหกรรมจะไม่สดใสนัก แต่ด้วยการจ่ายเงินปันผลที่คาดว่าจะสูงถึง 10% ในปี 2568
ข้อสังเกต: ปัจจัยที่ต้องติดตาม
นักลงทุนควรติดตามสถานการณ์การฟื้นตัวของอุตสาหกรรมยานยนต์ รวมถึงความสามารถในการรักษาระดับการจ่ายเงินปันผลของ SAT ในอนาคต