บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

Phillip Securities (Thailand) (PST) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น SINGER โดยให้ราคาเป้าหมาย 6.70 บาท มองว่าการเน้นปล่อยสินเชื่อ Locked phone จะช่วยหนุนการเติบโตของกำไรอย่างมีนัยสำคัญ

SINGER ยังคงเน้นปล่อยสินเชื่อ Locked phone

แม้ว่าสินเชื่อรวมใน 3Q68 จะยังหดตัว 0.93% q-q แต่สินเชื่อ Locked phone ยังคงเติบโตโดดเด่นถึง 19.53% q-q ทำให้สัดส่วนของสินเชื่อ Locked phone เพิ่มขึ้นเป็น 38.28% ของพอร์ต เนื่องจากเป็นสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูง และมีความเสี่ยงต่ำ โดยมี NPL เพียง 2.08% เทียบกับ NPL ของทั้งพอร์ตที่ 19.43%

PST คาดว่า SINGER จะยังคงเน้นปล่อยสินเชื่อ Locked phone โดยอาศัย Eco-system ในกลุ่มบริษัท และการจับมือกับพันธมิตร เช่น JMART และร้านเตือนใจ เพื่อเพิ่มยอดขายมือถือ เครื่องใช้ไฟฟ้า และยอดสินเชื่อ

ข้อสังเกต:

การเพิ่มสัดส่วนสินเชื่อ Locked phone ส่งผลให้ผลตอบแทนสินเชื่อของ SINGER เพิ่มขึ้นเป็น 12.43% จาก 10.65% ในไตรมาสก่อนหน้า และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็น 12.20% จาก 10.49%

นอกจากนี้ PST มองว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่างๆ ที่ทางรัฐบาลจะทยอยออกมาน่าจะเป็นส่วนช่วยให้ยอดขายรวมไปถึงยอดปล่อยสินเชื่อเติบโตขึ้นได้

สรุป:

PST ยังคงประมาณการกำไรปี 2568 ของ SINGER ไว้ที่ 144 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนถึง 950.4% y-y และคาดว่าปี 2569 จะมีกำไร 170 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17.8% y-y โดยคงราคาพื้นฐานไว้ที่ 6.70 บาท เนื่องจากเมื่อเทียบกับราคาหุ้นในปัจจุบันยังเหลือส่วนต่างจึงแนะนำ “ซื้อ”

ทั้งนี้ PST ประเมินมูลค่าหุ้น SINGER โดยใช้วิธี P/BV'69 ที่ 0.4 เท่า