บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บล.บัวหลวง (BLS) ปรับลดประมาณการกำไรหลักของ GLOBAL ลง 12% สำหรับปี 2568 และ 2569 สะท้อนอุปสงค์ที่อ่อนแอในตลาดที่อยู่อาศัย คงคำแนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมายใหม่ 10 บาท จากเดิมที่ประเมินไว้ที่ 11 บาท เนื่องจากมูลค่าหุ้นไม่แพง แต่ยังขาดปัจจัยหนุนราคาหุ้นในระยะสั้น

ผลกระทบจากอุปสงค์อ่อนแอและค่าใช้จ่าย

BLS คาดกำไรหลักไตรมาส 4/67 - 1/68 ของ GLOBAL จะลดลงจากอุปสงค์ที่อ่อนแอและอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายที่สูงขึ้น (ค่าใช้จ่ายในการเปิดสาขาใหม่) คาดกำไรจะเริ่มกลับมาเติบโตในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 หนุนจากยอดขายในสาขาใหม่ การฟื้นตัวของการเติบโตยอดขายสาขาเดิม และการฟื้นตัวของอัตรากำไรขั้นต้นสินค้าเหล็ก

โอกาสและปัจจัยหนุนการเติบโต

BLS คาดกำไรหลักปี 2568 อยู่ที่ 2,626 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% YoY จากฐานที่ต่ำในปี 2567 ปัจจัยหนุนการเติบโตมาจากยอดขายในสาขาใหม่และสัดส่วนของผลิตภัณฑ์ที่มีกำไรสูงในยอดขาย GLOBAL จะเปิดสาขาใหม่ 7 แห่งในปีนี้ โดยจะเน้นการเปิดสาขาในครึ่งหลังของปี 2568 ในเมืองรองที่มีการแข่งขันยังไม่รุนแรง

**วิธีคิดราคาเป้าหมาย:** BLS ใช้วิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) สิ้นปี 2568 ได้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 10 บาท