บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) (LHS) วิเคราะห์หุ้น บริษัท ซีเค พาวเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ CKP โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมาย 4.40 บาท มองกำไร Q3/68 โตสูง และมีโอกาสเติบโต ระยะยาวจากโครงการหลวงพระบาง

กำไรโตตามคาด

CKP รายงานกำไร Q3/68 พุ่งสูงถึง 1,270 ล้านบาท (+108%QoQ, +7%YoY) เป็นไปตามคาดการณ์ หากไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน (FX) ตามเงินบาทแข็งค่า กำไรปกติจะอยู่ที่ 1,227 ล้านบาท (+248%QoQ, +110%YoY) โดยมีปัจจัยหลักคือ รายได้รวม 2.8 พันล้านบาท (+17%QoQ, +6%YoY) จากปริมาณผลิตไฟฟ้าน้ำงึม 2 ที่เพิ่มขึ้น (+93%QoQ, +55%YoY) และส่วนแบ่งกำไรจากไซยะบุรีที่เพิ่มขึ้น 145%YoY ตามปริมาณผลิตไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นจากฤดูฝน

ข้อสังเกต

LHS คาดการณ์ว่ากำไรปกติ Q4/68F จะลดลง QoQ ตามฤดูกาล เนื่องจากปริมาณผลิตไฟฟ้าของน้ำงึม 2 จะลดลงตามการบริหารจัดการน้ำในเขื่อน และปริมาณน้ำไหลเข้าเขื่อนที่ลดลง นอกจากนี้ ฐานกำไรของไซยะบุรีใน Q4 ปีที่แล้วก็สูง ทำให้กำไร Q4/68F อาจไม่โดดเด่นเท่าปีก่อนๆ

สรุปการลงทุน

LHS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" CKP ด้วยราคาเป้าหมาย 4.40 บาท เนื่องจากมองว่ากำไร Q3/68 ที่เติบโตสูงเป็นไปตามคาด และ CKP ยังมีศักยภาพในการเติบโตระยะยาวจากโครงการหลวงพระบาง นอกจากนี้ LHS มองว่า Valuation ปัจจุบันของ CKP ยังไม่แพง ด้วย P/E 13x และ P/B 0.7x