บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

OR รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/68 ที่ 2,614 ล้านบาท พลิกกลับ YoY และเพิ่มขึ้น 17% QoQ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ 7% ปัจจัยหลักมาจากกำไรจากธุรกิจ Mobility ที่เพิ่มขึ้น

ผลประกอบการที่โดดเด่น

บัวหลวง (BLS) วิเคราะห์ว่ากำไรที่เพิ่มขึ้นมีปัจจัยสนับสนุนจาก:

• กำไรจากธุรกิจ Mobility ที่เพิ่มขึ้น YoY และ QoQ
• กำไรจากธุรกิจ Lifestyle ที่เพิ่มขึ้น YoY
• ส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้น
• ดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง

อย่างไรก็ตาม ปริมาณขายน้ำมันของ OR ในไตรมาส 3/68 ลดลง 8% YoY และ 7% QoQ แต่กำไรขั้นต้นของธุรกิจน้ำมันอยู่ที่ 1.02 บาท/ลิตร เพิ่มขึ้นถึง 100% YoY และ 20% QoQ

ธุรกิจ Lifestyle (non-oil) คาเฟ่อเมซอนมียอดขาย 109 ล้านแก้ว เพิ่มขึ้น 11% YoY และ 2% QoQ โดยมี EBITDA margin อยู่ที่ 28.2% เพิ่มขึ้นจาก 20.2% ในไตรมาส 3/67

ในส่วนของธุรกิจต่างประเทศ ผลการดำเนินงานที่อ่อนแอลงมีสาเหตุหลักมาจากความขัดแย้งระหว่างประเทศไทยและกัมพูชา

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

BLS คาดการณ์ว่าผลการดำเนินงานหลักในไตรมาส 4/68 จะลดลง YoY เนื่องจากกำไรที่ลดลงจากธุรกิจ Mobility และ QoQ จากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล

ถึงแม้ว่าแนวโน้มในระยะสั้นอาจไม่น่าตื่นเต้น แต่ BLS มองว่าฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งของ OR จะช่วยให้บริษัทสามารถรักษาอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลให้อยู่ในช่วง 3.5-4.0% ได้

นอกจากนี้ ยังมีโอกาสที่ประมาณการกำไรในระยะยาวจะเพิ่มขึ้นจากการลงทุนใหม่ๆ

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BLS ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ขึ้น 6% มาอยู่ที่ 11,514 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 51% YoY) เพื่อสะท้อนผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาส 3/68

ถึงแม้จะมีการปรับประมาณการกำไร แต่ BLS ยังคงคำแนะนำ "ถือ" หุ้น OR โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 16.00 บาท

นักวิเคราะห์ สุพพตา ศรีสุข จาก BLS เป็นผู้ให้ข้อมูลและการวิเคราะห์ดังกล่าว