บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บมจ.ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก (OR) โชว์กำไร 3Q68 สุดปัง! โบรกเกอร์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHS) เผยกำไรเพิ่มขึ้นทั้ง QoQ และ YoY เป็นไปตามคาดการณ์ หนุนโดยกำไรขั้นต้นต่อลิตรของธุรกิจ Mobility ที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่ายอดขายน้ำมันจะลดลงตามฤดูกาลและธุรกิจตลาดพาณิชย์จะหดตัวก็ตาม LHS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 15.20 บาท มองแนวโน้ม 4Q68F ยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่อง

ผลประกอบการที่โดดเด่น

กำไร 3Q68 พุ่งแตะ 2.6 พันล้านบาท (+17%QoQ) พลิกจากขาดทุน -1.6 พันล้านบาทใน 3Q67 ปัจจัยหลักมาจากกำไรของธุรกิจ Mobility ที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก แม้ปริมาณขายน้ำมันจะลดลง (-7%QoQ, -8%YoY) แต่กำไรขั้นต้นต่อลิตรกลับสูงถึง 1.02 บาท (+20%QoQ, +100%YoY) สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1 บาท นอกจากนี้ ธุรกิจ Lifestyle ยังเติบโตสูง YoY แม้จะลดลง QoQ ตามฤดูกาล ในขณะที่ธุรกิจ Global ได้รับผลกระทบจากธุรกิจในกัมพูชา

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

LHS คาดการณ์แนวโน้มกำไร 4Q68F จะยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่อง โดยได้แรงหนุนจากปริมาณขายน้ำมันและธุรกิจ Lifestyle ที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล รวมถึงกำไรขั้นต้นต่อลิตรที่ยังคงอยู่ในระดับที่ดี YoY นอกจากนี้ การลดลงของดอกเบี้ยจ่ายตามอัตราดอกเบี้ยตลาดและการคืนเงินกู้ยืม จะเป็นอีกปัจจัยที่ช่วยหนุนผลกำไร

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

LHS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ OR โดยมีราคาเป้าหมายที่ 15.20 บาท อิงจากการประเมินมูลค่าด้วยวิธี Sum of The Parts (SOTP) โดยมองว่ากำไร 3Q68 ที่แข็งแกร่งและแนวโน้ม 4Q68F ที่สดใส จะส่งผลให้กำไรทั้งปีเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ และมีโอกาสที่บริษัทจะจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้น