บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

OR รายงานกำไรสุทธิ 2.6 พันล้านบาทใน Q3/68 เพิ่มขึ้น 17% QoQ และ 100% YoY เป็นไปตามที่ INVX คาดการณ์ไว้ โดยได้แรงหนุนจากกลุ่มธุรกิจ Mobility โดยเฉพาะมาร์จิ้นของดีเซลและเบนซินที่แข็งแกร่งขึ้น

ผลการดำเนินงาน

INVX ระบุว่ากำไรที่เติบโต QoQ เป็นผลมาจากความสามารถในการรักษามาร์จิ้นที่แข็งแกร่งในกลุ่มธุรกิจ Mobility และ Lifestyle แม้จะเผชิญแรงกดดันในกัมพูชา กำไร 9 เดือนแรกของปี 68 อยู่ที่ 9.2 พันล้านบาท (+98% YoY) คิดเป็น 79% ของประมาณการกำไรเต็มปีของ INVX

กลุ่มธุรกิจ Mobility มีกำไรขั้นต้นต่อลิตรสูงขึ้น แม้ปริมาณการขายลดลงเล็กน้อย ส่วนกลุ่มธุรกิจ Lifestyle มียอดขายร้าน Café Amazon สูงสุดเป็นประวัติการณ์

อย่างไรก็ตาม กลุ่มธุรกิจ Global ได้รับผลกระทบจากปริมาณขายที่ลดลงในกัมพูชา เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

ข้อสังเกต

INVX คาดการณ์แนวโน้มกำไร Q4/68 จะฟื้นตัวปานกลาง โดยได้แรงหนุนจากการท่องเที่ยวช่วงปลายปี อุปสงค์ตามฤดูกาล และการขยายสาขาในกลุ่มธุรกิจ Lifestyle

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

INVX คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ OR ด้วยราคาเป้าหมาย 18 บาท (กลางปี 2569) อิงจาก EV/EBITDA ที่ 8.4 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีอยู่ 30% โดยมองว่ามีโอกาสที่ valuation จะปรับเพิ่มขึ้นได้อีก

ทั้งนี้ INVX ประเมินความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว ความผันผวนของราคาน้ำมัน การแทรกแซงของรัฐบาล และการแข่งขันที่สูงขึ้น