บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: SNPS แนวโน้มกำไรปี 67 ดีกว่าคาด

FSSIA ประเมิน SNPS แนวโน้มกำไร Q4/67 ดีกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้ หนุนให้กำไรทั้งปี 67 เติบโตถึง 102% (YoY) พร้อมคงประมาณการกำไรปี 68-69 เติบโต 49%/19% ตามลำดับ จากธุรกิจสารสกัดสมุนไพรมาตรฐานที่ขยายตัวต่อเนื่อง คงราคาเป้าหมายที่ 6.30 บาท มองราคาหุ้นปัจจุบันยังมี Upside จึงแนะนำ "ซื้อ"

รายละเอียดการวิเคราะห์และประมาณการ

นักวิเคราะห์จาก FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิของ SNPS ใน Q4/67 ที่ 18.2 ล้านบาท สูงกว่าประมาณการเดิมประมาณ 20% เนื่องจากการควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดีกว่าที่คาดไว้ ส่งผลให้กำไรสุทธิทั้งปี 67 น่าจะอยู่ที่ 74.5 ล้านบาท (+102.2% YoY) แม้ว่าค่าใช้จ่ายใน Q4/67 จะสูงกว่า Q3/67 เล็กน้อย เนื่องจากค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ

FSSIA ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 68-69 ไว้ที่ 110.6 ล้านบาท (+48.6% YoY) และ 131.4 ล้านบาท (+18.8% YoY) ตามลำดับ บนสมมติฐานการเติบโตของรายได้ที่ 31.4% YoY และ 16.8% YoY จากการเติบโตของธุรกิจสารสกัดสมุนไพรมาตรฐาน โดย SNPS เล็งเห็นโอกาสในการขยายตลาดไปยังอุตสาหกรรมสัตว์เลี้ยงที่มีแนวโน้มเติบโตสูง รวมถึงการขยายไปยังต่างประเทศมากขึ้น นอกจากนี้ ยังคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยที่ 41.5% จาก Product mix ที่ดีขึ้น การใช้กำลังการผลิตที่มากขึ้น และการจำหน่ายสินค้าภายใต้แบรนด์ของตนเองมากขึ้น

คำแนะนำการลงทุนและราคาเป้าหมาย

FSSIA คงราคาเป้าหมายปี 68 ของ SNPS ที่ 6.30 บาท โดยอิงจาก P/E ที่ 23.0 เท่า ซึ่งใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยของผู้ประกอบการในไทยที่มีธุรกิจคล้ายคลึงกัน ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ 20.5 เท่าของกำไรปี 68 ซึ่งต่ำกว่าการเติบโตของกำไรเฉลี่ย 32.8% (CAGR 2024-2026) คิดเป็น PEG เพียง 0.6 เท่า จึงแนะนำ "ซื้อ"

นักวิเคราะห์: Jitra Amornthum (ใบอนุญาตเลขที่ 014530)